Trimegah Karya Pratama Tbk.

Rating: Sell

Executive Summary: Jual habis UVCR.JK. Alokasi pangkas jadi 0%. Eksekusi likuidasi rentang Rp210-Rp214 saat ada serapan asing. Batas rugi posisi jual Rp225. Target harga jatuh Rp180 dan Rp150. Horizon 1-3 bulan.

Investment Thesis: Krisis likuiditas nyata. Kas sisa Rp14,01 miliar gagal tutup utang bank jangka pendek Rp50,37 miliar. Arus kas operasi defisit Rp65,57 miliar. Quick ratio 0,63x bahaya. Marjin laba kotor tipis 4,56%. Pengendali lepas 319 juta lembar saham September 2026. Beli balik 2,5 juta lembar cuma jebakan ritel. Harga Rp214 tertahan bawah EMA 10 Rp221,50. Valuasi PBV 3,64x kemahalan. Ubah pandangan jika kas operasional positif dan utang jangka pendek lunas.

Price Target: 180.0

Time Horizon: 1-3 bulan

Action: Sell

Reasoning: Kas operasional defisit Rp65,57 miliar. Kas sisa Rp14,01 miliar gagal tutup utang bank jangka pendek Rp50,37 miliar. Pengendali dan direksi buang 319 juta lembar saham tanda distribusi masif. Harga Rp214 tertahan bawah EMA 10 Rp221,50 dengan risiko likuiditas tinggi.

Entry Price: 214.0

Stop Loss: 225.0

Position Sizing: 0% alokasi portofolio

FINAL TRANSACTION PROPOSAL: SELL

Recommendation: Sell

Rationale: Bull sorot lonjakan laba H1 2026, serapan asing, insider buy 2,5 juta lembar.

Bear patahkan total. Kas operasional defisit Rp65,57 miliar. Kas sisa Rp14,01 miliar tidak cukup tutup utang bank jangka pendek Rp50,37 miliar. Quick ratio 0,63x sinyal krisis likuiditas.

Insider buying 2,5 juta lembar sekadar kosmetik. Pengendali lepas 279 juta lembar September 2026. Direksi buang 40 juta lembar. Distribusi skala besar tutupi pembelian minor.

Pendapatan Q2 turun QoQ. Marjin laba kotor tipis 4,56%. Valuasi PBV 3,64x dan PE 25x terlalu mahal untuk bisnis rentan.

Teknikal rusak. Harga Rp202 jebol bawah EMA 10 (Rp221,50). Volatilitas ATR Rp22,69 sapu stop loss bull.

Bear menang telak. Kas bocor dan risiko gagal bayar nyata.

Strategic Actions: Eksit penuh UVCR.JK. Pangkas alokasi jadi 0% dari portofolio standar.

Eksekusi jual pada pantulan harga rentang Rp202 - Rp214.

Target harga penurunan Rp180 (uji SMA 50) dan Rp150 (basis distribusi September).

Stop loss posisi jual jika harga tembus balik atas Rp225 (EMA 10).

Dilarang tangkap pisau jatuh. Likuiditas tipis perbesar risiko selip order.

Data Pasar Terverifikasi UVCR.JK (2026-10-27)

Data snapshot pasar terverifikasi jadi acuan tunggal valid:

• Open: Rp220 | High: Rp228 | Low: Rp210 | Close: Rp214 (-2,73%)
• Volume: 38.169.600 saham
• Nilai transaksi: Rp8.376.731.800
• Net foreign: +3.714.600 saham
• Frekuensi: 2.715 kali

Catatan diskrepansi data vendor:

• Vendor catat RSI 33. Data snapshot terverifikasi catat RSI 47,48.
• Vendor catat Bollinger Band 316 / 245 / 175. Data snapshot terverifikasi catat 318,16 / 245,45 / 172,74.
• Evaluasi pakai data snapshot terverifikasi.

Pemilihan & Analisis 8 Indikator Teknis

1. close_10_ema (Rp221,50)

   • Fungsi: Ukur arah tren jangka pendek.
   • Kondisi: Harga Rp214 ada bawah EMA 10. Tekanan jual jangka pendek belum tuntas.

2. close_50_sma (Rp195,76)

   • Fungsi: Penopang dinamis tren menengah.
   • Kondisi: Harga Rp214 masih bertahan atas SMA 50. Tren naik primer terjaga.

3. close_200_sma (Rp172,98)

   • Fungsi: Benchmark tren jangka panjang.
   • Kondisi: Posisi jauh bawah harga pasar. Struktur jangka panjang masih bullish.

4. macd (1,54)

   • Fungsi: Pantau arah momentum.
   • Kondisi: Nilai MACD positif tipis pasca koreksi dari puncak 35,61 (2026-10-09). Garis sinyal berada di 8,82.

5. macdh (-7,28)

   • Fungsi: Deteksi momentum penurunan.
   • Kondisi: Bar negatif mengecil bertahap dari -12,65 (2026-10-19) ke -7,28. Tekanan jual mulai reda.

6. rsi (47,48)

   • Fungsi: Ukur kejenuhan momentum harga.
   • Kondisi: Rebound dari level 37,09 (2026-10-19). Posisi saat ini netral.

7. boll (Rp245,45)

   • Fungsi: Basis rerata 20 hari serta target pemulihan.
   • Kondisi: Harga berada bawah basis Rp245,45. Rentang band lebar (Lower Rp172,74, Upper Rp318,16) tanda volatilitas pasca reli ekstrem.

8. atr (Rp22,69)

   • Fungsi: Ukur rentang volatilitas harian untuk batas risiko.
   • Kondisi: Nilai Rp22,69 tinggi (10,6% harga). Stop loss butuh toleransi lebar.

Analisis Bandarmologi (Broker Summary)

Transaksi sesi 2026-10-27 perlihatkan akumulasi asing bersama institusi lokal:

• Net Buyer Utama:
  • AZ (Sucor Sekuritas): Beli bersih Rp1,41 miliar (6.287.100 saham, rerata Rp224).
  • AK (UBS Sekuritas Indonesia - broker asing): Beli bersih Rp949,41 juta (4.389.300 saham, rerata Rp217).
  • YP (Mirae Asset Sekuritas): Beli bersih Rp236,33 juta (1.043.200 saham, rerata Rp222).
• Net Seller Utama:
  • XL (Stockbit Sekuritas Digital - ritel): Jual bersih Rp972,78 juta (4.512.900 saham, rerata Rp218).
  • ZP (Maybank Sekuritas): Jual bersih Rp334,88 juta (1.475.800 saham, rerata Rp222).
  • XA (NH Korindo): Jual bersih Rp229,88 juta (1.048.300 saham).
  • CP, CC, XC, LG, PD catat distribusi bersih rata Rp120 juta - Rp199 juta.

Pola: Broker ritel lokal (XL, XC, CC, PD) lepas barang. Asing (AK) bersama AZ tampung likuiditas pada harga Rp214 - Rp224. Net asing catat aliran masuk bersih 3,71 juta saham.

Evaluasi Lintas Periksa (Vendor Verdict)

• Vendor beri skor 45/75 (Watch) karena posisi harga bawah SMA 20 dan likuiditas menipis.
• Vendor rekomendasikan akumulasi area Rp207 - Rp199 dengan stop loss Rp199.
• Analisis independen: Setuju skenario beli bertahap (buy on weakness). Area beli ideal diuji mendekati bantalan SMA 50 (Rp195,76). Stop loss vendor di Rp199 terlalu ketat akibat ATR bernilai Rp22,69. Pasang stop loss di bawah SMA 50.

Rating: BUY ON WEAKNESS

FINAL TRANSACTION PROPOSAL:

• Entry Range: Rp204 - Rp212
• Target 1: Rp225 (Uji resistensi pivot terdekat)
• Target 2: Rp245 (Uji garis tengah Bollinger Band)
• Stop Loss: Rp194 (Tembus bawah close_50_sma Rp195,76)

Ringkasan Parameter UVCR.JK

Laporan fundamental UVCR.JK (PT Trimegah Karya Pratama Tbk) per 27 Oktober 2026.

1. Profil & Metrik Pasar

• Entitas: PT Trimegah Karya Pratama Tbk (UVCR.JK).
• Harga pasar terakhir: Rp202 (penutupan sesi sebelumnya: Rp214, turun 5,61%).
• Saham beredar: 2.000.144.838 lembar.
• Kapitalisasi pasar: Rp428,03 miliar.
• Nilai buku per saham (BVPS): Rp55,49 (Ekuitas Rp110,99 miliar).
• Price to Book Value (PBV): ~3,64x.
• Price to Earnings (P/E rasio disetahunkan H1 2026): ~24,5x - 26x.

2. Kinerja Laba Rugi (Income Statement)

• Pendapatan Q2 2026: Rp298,77 miliar. Naik 40,47% YoY (vs Q2 2025: Rp212,69 miliar). Sedikit turun QoQ (vs Q1 2026: Rp330,12 miliar).
• Laba kotor Q2 2026: Rp13,64 miliar (Margin laba kotor: 4,56%). Model bisnis marjin tipis khas distribusi voucher/digital.
• Beban operasional Q2 2026: Beban umum & administrasi Rp9,02 miliar; beban penjualan Rp2,37 miliar.
• Beban keuangan Q2 2026: Rp1,34 miliar (akibat utang bank). Tertolong pendapatan lainnya Rp4,24 miliar.
• Laba bersih Q2 2026: Rp4,12 miliar. Naik 77,18% YoY (vs Q2 2025: Rp2,32 miliar).
• Akumulasi H1 2026: Pendapatan Rp628,88 miliar; laba bersih Rp8,37 miliar. Lompat signifikan dibanding H1 2025 (laba bersih H1 2025: Rp1,19 miliar).

3. Neraca & Posisi Keuangan (Balance Sheet)

• Total aset Q2 2026: Rp236,27 miliar. Turun dari Rp271,35 miliar di Q1 2026.
• Komposisi aset lancar: Rp202,59 miliar (85,7% dari total aset). Terdiri dari persediaan Rp125,26 miliar, piutang lain-lain Rp44,06 miliar, kas Rp14,01 miliar, piutang usaha Rp11,87 miliar.
• Total liabilitas Q2 2026: Rp125,27 miliar. Liabilitas jangka pendek mendominasi sebesar Rp121,96 miliar.
• Komponen liabilitas utama: Uang muka pelanggan Rp61,80 miliar, utang bank jangka pendek Rp50,37 miliar.
• Total ekuitas: Rp110,99 miliar. Terus tumbuh dari Q4 2025 (Rp103,62 miliar) berkat akumulasi saldo laba (Rp37,72 miliar).
• Rasio solvabilitas: Debt-to-Equity Ratio (DER utang finansial berbunga) ~0,47x. Total Liabilitas / Ekuitas: 1,13x.
• Rasio likuiditas: Current Ratio 1,66x. Quick Ratio (tanpa persediaan) 0,63x. Likuiditas ketat jika persediaan lambat berputar.

4. Arus Kas (Cash Flow)

• Arus kas operasi (CFO) Q2 2026: Negatif Rp65,57 miliar. Pembayaran ke pemasok tinggi (Rp321,86 miliar) melampaui penerimaan kas pelanggan (Rp268,62 miliar). Kontras dari Q1 2026 yang positif Rp8,49 miliar.
• Arus kas investasi (CFI) Q2 2026: Positif Rp38,94 miliar. Didorong penerimaan pengembalian pinjaman/uang muka pihak lain Rp42,02 miliar. Belanja modal (capex) aset tetap minim (Rp255,9 juta).
• Arus kas pendanaan (CFF) Q2 2026: Negatif Rp9,07 miliar. Pembayaran pinjaman bank Rp14,51 miliar dan dividen Rp1,00 miliar melebihi pinjaman baru (Rp6,62 miliar).
• Saldo kas akhir Q2 2026: Rp14,01 miliar (turun dari Q1 2026 Rp49,72 miliar).

5. Transaksi Orang Dalam (Insider Trading)

• 22 Oktober 2026: Pemegang saham pengendali Trimegah Sumber Mas BUY 2.500.000 lembar @ Rp210 (kepemilikan naik jadi 326.057.467 lembar).
• 1 Oktober 2026: Djoni BUY 102.000.000 lembar (kepemilikan baru 102.000.000 lembar).
• September 2026: Tekanan jual tinggi sebelumnya oleh Denny Tricahya Kusuma (lepas >40 juta lembar) dan Trimegah Sumber Mas (lepas 279 juta lembar @ Rp141 per 2 September 2026).
• Sinyal: Akumulasi kembali muncul di atas level Rp200 pada Oktober 2026 setelah distribusi besar September 2026.

6. Wawasan Trader & Aksi Strategis

• Kinerja laba meningkat pesat secara operasional, laba H1 2026 tumbuh lebih dari 6x YoY.
• Risiko utama: Arus kas operasi defisit tajam akibat penumpukan modal kerja di persediaan dan uang muka pelanggan.
• Level harga Rp200-Rp210 divalidasi aksi beli orang dalam (insider buying Trimegah Sumber Mas @ Rp210).
• Aksi: Manfaatkan koreksi ke area batas bawah Rp195-Rp202 untuk spekulasi beli bertahap, stop loss ketat di bawah Rp188 jika tekanan kas menekan likuiditas saham.

Overall Sentiment: Neutral (Score: 5.0/10) Confidence: Low

1. Rincian Sumber Data

• Yahoo Finance (Berita Institusional): DATA_UNAVAILABLE. Nol artikel terkait UVCR.JK rentang 2026-10-20 hingga 2026-10-27. Sinyal institusi kosong.
• StockTwits (Sentimen Ritel): HTTPError. Nol pesan masuk. Rasio Bullish/Bearish nihil. Sinyal ritel tidak ada.
• Reddit (Komunitas r/wallstreetbets, r/stocks, r/investing): Pencarian tidak layani rentang 2026-10-20 sampai 2026-10-27. Nol postingan. Sinyal komunitas nihil.

2. Divergensi dan Keselarasan Antar-Sumber

Semua sumber kosong. Divergensi nihil. Keselarasan nihil. Tidak ada data banding antar-kanal.

3. Tema Narasi Dominan

Tema narasi nihil. UVCR.JK tidak miliki diskursus terlacak di platform publik pantauan.

4. Katalis dan Risiko

• Risiko Ketiadaan Informasi: Buta sentimen pasar publik. Sinyal dini pergerakan harga nihil.
• Risiko Likuiditas: Saham sepi perbincangan rentan sepi transaksi di bursa.
• Katalis Potensial: Pengumuman keterbukaan informasi BEI, rilis laporan keuangan resmi, aksi korporasi emiten.

5. Tabel Ringkasan Sinyal Sentimen

Kondisi UVCR.JK per 27 Oktober 2026:

Berita Emiten UVCR.JK

Data berita nihil. Vendor Yahoo Finance tidak catat rilis berita periode 20–27 Oktober 2026. Katalis fundamental baru absen.

Sentimen Global & Makro

Fokus pasar global dominasi belanja modal AI, infrastruktur edge, perangkat keras (IBM, Cisco, Microsoft). Data makroekonomi FRED dan bursa prediksi Polymarket tidak tersedia untuk tanggal ini. Pengaruh global ke bisnis voucher digital UVCR.JK minim.

Pasar Domestik & Luas Pasar IDX

Screener IDX Edge PRO tidak deteksi UVCR.JK dalam radar akumulasi. Saham aktif screener terbatas pada PIPA, BLES, IMPC. Luas pasar sesi 1 catat saham lapis tiga pimpin gainer (BPII +23.50%, KOPI +18.12%, BIPP +17.24%). UVCR.JK tidak masuk daftar top gainers, losers, maupun volume leader. Likuiditas UVCR.JK rendah.

Implikasi Trading

Ketiadaan berita hilangkan pemicu momentum beli. Likuiditas tipis picu risiko slippage besar. Dana pasar IDX rotasi ke saham spekulatif lain. Disarankan tunggu rilis laporan keuangan resmi atau kenaikan volume transaksi sebelum ambil posisi.

Rating: Neutral

FINAL TRANSACTION PROPOSAL: HOLD