Rating: Sell

Executive Summary: Jual habis posisi TPMA.JK. Pangkas alokasi ke 0%, dilarang buka posisi baru. Antre jual bertahap zona 380 - 398 dekat EMA 10 cegah slippage likuiditas tipis. Cut loss mutlak bila tembus support 367. Alihkan dana ke kas likuid aman.

Investment Thesis: Kinerja fundamental anjlok parah. Laba bersih 1H 2026 rontok 63,76% jadi Rp56,11 Miliar. Margin kotor turun ke 19,88%. Entitas asosiasi tekor Rp16,59 Miliar. Beban utang bank Rp2,08 Triliun telan bunga Rp37,92 Miliar per kuartal. Kas sisa Rp178,35 Miliar tergerus dividen Rp161,49 Miliar. Rasio lancar 0,96x ancam gagal bayar kewajiban jangka pendek Rp507 Miliar. Valuasi P/B 0,59x jebakan nilai, bukan diskon.

Tren teknikal rusak total. Harga 380 tenggelam bawah EMA 10 (397,94), SMA 50 (450,68), SMA 200 (509,65). MACD minus 20,34 konfirmasi downtrend kuat. RSI 31,64 gagal topang pembalikan; data histori pantulan cuma catat tingkat menang 39,6%.

Distribusi institusi masif. Broker PD jual Rp157,33 juta, CC lepas Rp124,40 juta ke ritel XL (tampung Rp186,68 juta). Asing buang 154.200 lembar, kabur lima hari beruntun. Likuiditas pasar kering, turnover cuma 0,000426 dengan nilai transaksi harian tipis Rp143 juta.

Bantahan argumen netral: CFO positif Rp241,47 Miliar dan pertumbuhan omzet Q2 +48,07% kalah telak oleh lonjakan beban bunga dan kerugian marjin. Jual bertahap menang telak lawan jual panik pasar agar hindari rugi slippage liar.

Kondisi ubah tesis: Laba bersih kuartalan rebound kuat, beban utang bank turun signifikan, harga tembus kembali atas SMA 50 level 450,68 bersama lonjakan volume.

Price Target: 356.0

Time Horizon: 1-2 minggu

Action: Sell

Reasoning: Laba bersih 1H 2026 rontok 63,76% dan utang bank Rp2,08 Triliun jerat likuiditas. Harga 380 terpuruk bawah EMA 10 dan SMA 200 dalam tren turun parah. Broker institusi PD dan CC terus distribusi barang ke ritel bersama arus keluar asing. Pangkas seluruh sisa posisi, pasang batas proteksi ketat pada 367.

Entry Price: not provided

Stop Loss: 367.0

Position Sizing: 0% alokasi portofolio

FINAL TRANSACTION PROPOSAL: SELL

Recommendation: Sell

Rationale: Bull sorot pendapatan Q2 2026 loncat +48,07% jadi Rp652,00 Miliar, armada jalan, PBV 0,59x murah, CFO Rp241,47 Miliar. Bear bantah telak. Laba bersih 1H 2026 hancur -63,76% jadi Rp56,11 Miliar. Margin kotor rontok ke 19,88%. Rugi asosiasi Rp16,59 Miliar. Utang bank Rp2,08 Triliun telan bunga Rp37,92 Miliar per kuartal. Modal kerja defisit, current ratio 0,96x. Kas susut ke Rp178,35 Miliar akibat dividen Rp161,49 Miliar. PBV murah tanda jebakan nilai. Likuiditas mati suri, turnover cuma 0,000426. Institusi PD dan CC lepas muatan ke ritel XL. Downtrend mutlak bawah EMA 10, SMA 50, SMA 200. Argumen Bear menang mutlak. Risiko solvabilitas dan penurunan laba terlalu besar.

Strategic Actions: Action: Sell / Avoid TPMA.JK. Sizing: Kurangi bobot jadi 0% dari alokasi standar. Posisi ada: Jual habis seluruh posisi. Manfaatkan pantulan teknikal lemah zona 398 - 400 dekat EMA 10 untuk keluar. Cut loss mutlak bila jebol support 367. Posisi baru: Dilarang buka posisi beli. Jauhi instrumen.

Pasar & Snapshot TPMA.JK (2026-10-27)

Harga jatuh. Close 380, turun 10 poin (-2.56%). Range harian 380 - 400. Open 390. Volume 1.493.000 lembar. Nilai transaksi Rp575,71 juta. Frekuensi 545 transaksi. Tekanan jual dominan. Foreign net sell 154.200 lembar. Posisi candle tutup tepat di low harian.

Analisis 8 Indikator Teknikal Terpilih

1. close_10_ema (397.94): Tren jangka pendek turun tajam. Harga 380 jauh di bawah EMA 10. Konfirmasi momentum bearish aktif.
2. close_50_sma (450.68): Tren jangka menengah turun stabil. Harga tertahan jauh di bawah garis 50 SMA. Resistensi dinamis jauh di atas.
3. close_200_sma (509.65): Tolok ukur jangka panjang tren makro. Posisi harga di bawah 200 SMA validasi tren bear besar jangka panjang.
4. macd (-20.34): Momentum negatif dalam. MACD line bergerak ke bawah menjauh dari centerline nol.
5. macds (-17.26): Sinyal MACD berada di atas garis MACD (gap histogram -3.07). Tidak ada tanda konvergensi atau pembalikan arah.
6. rsi (31.64): Momentum mendekati level oversold (<30). Rebound lemah pasca kejatuhan 19 Oktober (low 356) gagal tembus 400.
7. boll (420.50): Middle Bollinger Band melandai ke bawah. Harga 380 bergerak di paruh bawah pita (lower band di 357.63, upper band di 483.37).
8. atr (16.69): Volatilitas tinggi. Rentang risiko harian sekitar 16.7 poin (4.4% harga saham). Patokan stop loss lebar.

Bandarmologi & Broker Summary

• Net Buyers: Didominasi broker ritel. XL (Stockbit Sekuritas) beli bersih terbesar Rp186,68 juta (481.300 lembar, avg 388). SQ (BCA Sekuritas) Rp48,64 juta (128.300 lembar, avg 384). YU Rp11,94 juta.
• Net Sellers: Broker institusi/lokal besar lepas barang. PD (Indo Premier) jual bersih Rp157,33 juta (408.400 lembar, avg 385). CC (Mandiri Sekuritas) jual bersih Rp124,40 juta (322.600 lembar, avg 385).
• Foreign Flow: Asing keluar. Net sell -154.200 lembar. Tren 5 hari konsisten net outflow.
• Pola: Ritel nampung buangan institusi/broker besar (XL net buy vs PD/CC net sell). Bukan akumulasi sehat.

Vendor Verdict & Market Breadth

• Vendor Verdict: Skor 25/75 (Netral / Avoid). Catatan pola historis: jebakan pantulan RSI (win rate hanya 39.6%), jebakan asing keluar (win rate 39.1%).
• Market Breadth: Sesi 1 bursa berlangsung. Top gainers dipimpin saham lapis tiga (BPII +23.5%, KOPI +18.1%). TPMA tidak masuk jajaran penggerak, likuiditas moderat cenderung sepi.

Rating: SELL

FINAL TRANSACTION PROPOSAL:

• Action: Sell / Avoid (Wait and see).
• Entry Price: Tidak disarankan buka posisi beli baru.
• Cut Loss / Invalidation: 367 (jika masih pegang posisi lama, pangkas saat tembus ke bawah).
• Take Profit / Target Rebound: 398 - 402 (area resistensi EMA 10 untuk jual kurangi risiko).
• Alasan: Distribusi broker besar (PD, CC), foreign outflow, struktur downtrend seluruh moving average, candle tutup di dasar hari tanpa pantulan. Pantulan RSI historis terbukti jebakan.

Ringkasan Fundamental TPMA.JK

Profil & Data Pasar (Per 2026-10-27)

• Entitas: PT Trans Power Marine Tbk (TPMA.JK). Sektor transportasi laut curah (tug & barge batubara/mineral).
• Harga terakhir: Rp 378 (-0.53%).
• Kapitalisasi pasar: Rp 1.33 Triliun (3,507,420,034 lembar).
• Likuiditas perdagangan: Tipis. Turnover ratio 0.000426. Nilai transaksi harian ~Rp 143 juta.

Kinerja Laba Rugi (Q2 2026 & TTM)

• Pendapatan Q2 2026: Rp 652.00 Miliar. Naik +48.07% YoY vs Q2 2025 (Rp 440.34 Miliar). Naik +45.45% QoQ vs Q1 2026 (Rp 448.26 Miliar). Armada baru beroperasi, volume angkut naik.
• Beban pokok Q2 2026: Rp 522.39 Miliar. Naik lebih kencang dari pendapatan. Margin kotor tergerus ke 19.88% (Q2 2025: 28.82%). Biaya operasional kapal/sewa naik.
• Beban bunga Q2 2026: Rp 37.92 Miliar. Melonjak vs Q2 2025 (Rp 24.03 Miliar). Beban bunga utang capex armada.
• Entitas asosiasi: Merugi -Rp 16.59 Miliar (Q2 2025 untung Rp 7.80 Miliar). Tekan laba sebelum pajak.
• Laba bersih induk Q2 2026: Rp 42.91 Miliar (EPS Rp 13). Rebound dari Q1 2026 (Rp 13.19 Miliar), tapi turun -26.83% YoY vs Q2 2025 (Rp 58.65 Miliar).
• Akumulasi 1H 2026: Laba bersih Rp 56.11 Miliar. Amblas -63.76% YoY vs 1H 2025 (Rp 154.82 Miliar). Pendapatan rekor, profitabilitas anjlok.

Neraca & Struktur Modal (Q2 2026)

• Total aset: Rp 4.97 Triliun. Aset tetap Rp 3.74 Triliun (75.3% dari aset). Armada kapal ekspansi masif.
• Kas dan setara kas: Rp 178.35 Miliar. Turun dari Rp 270.12 Miliar (Q4 2025). Kas terpakai capex dan dividen.
• Utang bank: Total Rp 2.08 Triliun. Rincian: utang bank lancar Rp 188.26 Miliar, jatuh tempo <1 tahun Rp 319.03 Miliar, utang jangka panjang Rp 1.57 Triliun.
• Total liabilitas: Rp 2.40 Triliun. Total ekuitas: Rp 2.57 Triliun (ekuitas induk Rp 2.24 Triliun).
• DER (Debt-to-Equity): Liabilitas/Ekuitas 0.93x. Utang bank berbunga/Ekuitas 0.81x.
• Current Ratio: 0.96x (Aset lancar Rp 766.63 Miliar vs Liabilitas jangka pendek Rp 800.18 Miliar). Modal kerja defisit tipis. Kewajiban jangka pendek tinggi.

Arus Kas (Cash Flow Q2 2026)

• Arus kas operasi (CFO): Positif Rp 103.53 Miliar (Total 1H 2026: Rp 241.47 Miliar). Bisnis inti hasilkan kas riil kuat.
• Arus kas investasi (CFI): Negatif -Rp 119.29 Miliar. Uang muka dan beli aset tetap kapal berlanjut.
• Arus kas pendanaan (CFF): Negatif -Rp 131.52 Miliar. Bayar dividen Rp 161.49 Miliar, tarik pinjaman bank neto Rp 29.97 Miliar.

Transaksi Insider & Seasonality

• Insider: Nihil transaksi baru periode 2025–2026. Transaksi signifikan terakhir Juli 2024: PT Dwitunggal Perkasa Mandiri dan jajaran Direksi tebus Rights Issue harga Rp 465/saham (di atas harga pasar saat ini Rp 378).
• Seasonality bulanan: Data historis bursa kosong / tidak ada sinyal musiman valid.

Valuasi

• Book Value per Share (BVPS): Rp 637.6.
• P/B saat ini: 0.59x. Diskon 41% dari aset bersih.
• P/E TTM: 6.6x (Laba TTM Rp 201.04 Miliar).
• P/E Run-Rate 2026: ~11.9x (Normalisasi laba tahun berjalan).

Pandangan & Implikasi Trader

• Sisi positif: Valuasi PBV murah (0.59x). Cash flow operasional positif konsisten. Pendapatan bertumbuh didorong armada baru.
• Sisi negatif: Margin kotor tertekan. Beban bunga tinggi. Entitas asosiasi merugi. Likuiditas saham sangat rendah (sulit keluar-masuk ukuran lot besar). Current ratio < 1.0x.
• Langkah aksi: Pantau margin laba Q3 2026 dan pemulihan entitas asosiasi. Trader hindari akumulasi agresif akibat likuiditas tipis; gunakan batas stop ketat jika masuk ayunan jangka pendek.

Overall Sentiment: Neutral (Score: 5.0/10) Confidence: Low

1. Rincian Sumber:

• Berita Yahoo Finance: Data nihil. Tidak ada artikel dengan tag TPMA.JK periode 2026-10-20 hingga 2026-10-27. Jumlah artikel: 0.
• StockTwits: Eror HTTP. Data tidak tersedia. Jumlah pesan: 0. Rasio bullish/bearish: tidak ada.
• Reddit (r/wallstreetbets, r/stocks, r/investing): Pencarian data historis tidak tersedia. Jumlah pos: 0.

2. Divergensi dan Keselarasan: Tidak ada divergensi atau keselarasan. Seluruh sumber serentak tanpa data.

3. Tema Narasi Dominan: Nihil. Tidak ada diskusi terlacak di platform institusi maupun ritel global.

4. Katalis dan Risiko:

• Katalis: Tidak ada katalis terlacak lewat data teks.
• Risiko: Ketiadaan sinyal sentimen ritel/institusi ciptakan titik buta informasi sentimen. Keputusan bergantung penuh pada laporan keterbukaan BEI, fundamental, dan teknikal harga.

5. Ringkasan Sinyal Sentimen:

Analisis Berita & Sentimen Pasar: TPMA.JK (27 Oktober 2026)

1. Berita Spesifik TPMA.JK

• Data berita spesifik TPMA.JK tidak tersedia pada vendor berita.
• Katalis korporasi baru nihil.
• Tidak ada pengumuman kontrak perkapalan atau aksi korporasi per 27 Oktober 2026.

2. Sentimen Global & Makroekonomi

• Berita global dominasi sektor teknologi: adopsi AI, belanja infrastruktur edge, laporan laba korporasi AS (IBM, Cisco, Accenture).
• Dampak langsung ke sektor transportasi logistik/tongkang batubara TPMA.JK minim.
• Data makroekonomi FRED (CPI, yield US 10Y, suku bunga Fed) dan pasar prediksi Polymarket tidak tersedia pada sistem per tanggal analisis.

3. Kondisi Pasar Domestik (IDX)

• Status bursa: Sesi 1 aktif berjalan.
• TPMA.JK absen dari IDX Screener V5.2. Tidak ada pola akumulasi broker dominan atau sinyal breakout teknikal terdeteksi hari ini.
• Saham masuk screener hari ini terbatas pada PIPA, BLES, IMPC.
• Market breadth: Transaksi terkonsentrasi pada saham lapis tiga dan spekulatif (gainers: BPII +23.5%, KOPI +18.1%, BIPP +17.2%; losers: EURO -9.8%, BTEK -8.3%).
• Sentimen pasar umum defensif, rotasi cepat, volume selektif.

4. Implikasi Trading TPMA.JK

• TPMA.JK minim pemicu jangka pendek.
• Sinyal broker netral, tidak ada aliran dana besar masuk.
• Risiko volatilitas eksternal rendah, tapi likuiditas berpotensi sepi.
• Rekomendasi: Tahan posisi atau tunggu sinyal volume transaksi valid.

Rating: NEUTRAL

FINAL TRANSACTION PROPOSAL: HOLD TPMA.JK. Belum ada katalis fundamental baru atau akumulasi broker. Pantau level support kuat dan volume transaksi sebelum entri baru.