Sanurhasta Mitra Tbk.

Rating: Sell

Executive Summary: Rekomendasi Sell. Pangkas alokasi ke 0%. Likuidasi bertahap: lepas 50% di harga pasar 156, jual sisa 50% di pantulan 162-165. Pasang batas rugi keras di 143 hindari risiko anjlok ke 130. Larang beli baru.

Investment Thesis: Valuasi irasional. PBV 5,73x kemahalan. Market cap Rp1,54 triliun banding kas Rp153,30 miliar. Price-to-Cash 9,37x.

Bisnis inti mati. Q2 2026 rugi operasional Rp884,47 juta. Arus kas operasi defisit Rp2,46 miliar. Laba bersih Rp312,81 juta topangan semu bunga simpanan Rp871,93 juta. Kas right issue menganggur tanpa ekspansi. Basis Utama Prima nihil aksi.

Distribusi bandar masif. Broker HD lepas 3,18 juta lembar, XL buang 2,74 juta lembar. Ritel YP, CC, PD tampung buangan. Akumulasi AK Rp83,9 juta dan asing Rp18,4 juta tidak guna.

Teknikal hancur. Harga tutup di low 156 (-6,59%). Tren bear kuat bawah EMA10 (166,26), SMA50 (230,24), SMA200 (305,71). MACD minus 21,77. Support 144 rentan jebol, arah lanjut ke Bollinger bawah 130,30.

Batal skenario turun jika harga tembus balik ke atas 177.

Price Target: 130.0

Time Horizon: 1-3 bulan

Action: Sell

Reasoning: Tren turun kuat di bawah EMA10 166,26 dan harga tutup di level terendah Rp156. Broker besar HD dan XL distribusi masif ke ritel tanpa dukungan asing memadai. Kinerja operasional defisit dan valuasi PBV 5,73x terlalu mahal untuk emiten zombi. Likuidasi seluruh kepemilikan pada pantulan teknikal menuju resistensi dinamis.

Entry Price: 166.0

Stop Loss: 177.0

Position Sizing: 0% dari portofolio (likuidasi total)

FINAL TRANSACTION PROPOSAL: SELL

Recommendation: Sell

Rationale: Kubu Bull sorot kas bersih Rp153,30 miliar, sponsor kuat PT Basis Utama Prima, potensi inbreng aset, akumulasi broker AK Rp83,9 juta, support Rp144 - Rp146. Kubu Bear patahkan seluruh poin dengan data mutlak.

Bear menang telak. Alasan:

1. Valuasi tidak rasional. Market cap Rp1,54 triliun untuk kas Rp153,30 miliar. Price-to-Cash 9,37x. PBV 5,73x kemahalan untuk cangkang tidur tanpa ekspansi pasca right issue Juli 2025. Kas susut.
2. Bisnis inti lumpuh. Q2 2026 rugi usaha Rp884,47 juta, arus kas operasional defisit Rp2,46 miliar. Laba bersih Rp312,81 juta murni topangan bunga deposito Rp871,93 juta. Emiten zombi modal menganggur.
3. Distribusi bandar masif. Broker HD buang Rp550,6 juta, XL guyur Rp438,0 juta, MG dan AZ ikut buang. Ritel YP, CC, PD tampung piring pecah. Akumulasi AK Rp83,9 juta remah mini.
4. Struktur teknikal roboh. Sesi 2026-10-27 tutup di harga terendah Rp156 (-6,59%). Tren turun di bawah EMA10 (166,26), SMA50 (230,24), SMA200 (305,71). MACD negatif (-21,77). Risiko lanjut longsor ke Bollinger bawah Rp130,30.

Risiko penurunan dominan mutlak. Bull tidak punya katalis operasional riil.

Strategic Actions: 1. Alokasi posisi: Pangkas habis eksposur ke 0% dari alokasi standar portofolio. 2. Tindakan: Jual/exit seluruh posisi. Manfaatkan pantulan teknikal minor dekat area Rp160 - Rp166 untuk buang barang. 3. Posisi baru: Larang beli baru. Hindari tangkap pisau jatuh. 4. Target penurunan: Pantau breakdown support Rp144 menuju target Rp130 (Bollinger bawah). 5. Pembatalan skenario Bear: Stop loss/re-evaluasi hanya jika harga tembus balik ke atas Rp177.

Pemilihan Indikator Teknis (Maksimal 8 Indikator)

1. close_10_ema: Identifikasi arah momentum mikro dan titik resistensi dinamis terdekat.
2. close_50_sma: Tolok ukur tren jangka menengah.
3. close_200_sma: Benchmark tren jangka panjang untuk konfirmasi bias makro.
4. macd: Ukur kekuatan momentum dan deteksi pergeseran tren.
5. macdh: Deteksi dini perlambatan tekanan jual melalui kontraksi histogram.
6. rsi: Pantau kondisi jenuh jual (oversold) dan potensi pantulan jangka pendek.
7. boll: Ukur deviasi harga terhadap rata-rata 20 hari (basis volatilitas).
8. atr: Hitung volatilitas absolut untuk penentuan jarak stop loss rasional.

Data Pasar Terverifikasi (2026-10-27)

Sumber data primer: get_verified_market_snapshot.

• Open: Rp167
• High: Rp176
• Low: Rp156
• Close: Rp156 (-6,59%)
• Volume: 47.375.000 lembar
• Turnover: Rp7.905.806.800
• Frekuensi: 3.945 transaksi
• Net Foreign: +118.200 lembar (+Rp18,4 juta)

Nilai Indikator Terverifikasi:

• close_10_ema: 166,26
• close_50_sma: 230,24
• close_200_sma: 305,71
• rsi: 33,68
• boll (Middle): 184,70 | boll_ub: 239,10 | boll_lb: 130,30
• macd: -21,77 | macds: -21,61 | macdh: -0,16
• atr: 17,09

Analisis Tren & Aksi Harga

• Tren Utama: Downtrend kuat. Harga Rp156 berada jauh di bawah EMA10 (166,26), SMA50 (230,24), dan SMA200 (305,71). Susunan rata-rata bergerak berurutan menurun (bearish alignment).
• Aksi Harga Sesi 2026-10-27: Candle bearish penuh ditutup pada titik terendah harian (Low = Close = Rp156). Pantulan agresif 23 Oktober 2026 ke level 174 gagal berlanjut. Penjual pegang kendali penuh.
• Support & Resistensi:
  • Support terdekat: Rp146 (swing low 20 Oktober 2026) dan Rp144 (low 21 Oktober 2026). Support batas bawah Bollinger: Rp130,30.
  • Resistensi terdekat: Rp166 (EMA10) dan Rp176 (High hari ini), disusul Rp184,70 (Middle Bollinger).
• Momentum:
  • RSI berada di level 33,68, mendekati zona jenuh jual (<30), namun belum membentuk divergence bullish.
  • MACD (-21,77) di bawah garis sinyal (-21,61) dengan histogram negatif (-0,16). Momentum jual belum tuntas.
• Volatilitas: ATR harian sebesar 17,09 (10,95% dari harga penutupan). Risiko ayunan harga sangat tinggi.

Analisis Bandarmologi & Arus Dana

• Struktur Aliran Broker (2026-10-27):
  • Net Sellers: Tekanan jual terbesar datang dari HD (-Rp550,6 juta / -3,18 juta lembar, harga rata-rata jual Rp173) dan XL (-Rp438,0 juta / -2,74 juta lembar, rata-rata Rp166). Penjual sekunder: MG (-Rp176,7 juta) dan AZ (-Rp176,5 juta).
  • Net Buyers: Penampung utama didominasi broker ritel/domestik: YP (+Rp281,0 juta, rata-rata Rp168), CC (+Rp258,9 juta, rata-rata Rp164), dan PD (+Rp213,5 juta, rata-rata Rp162).
  • Foreign Flow: Broker asing AK (UBS) catat akumulasi minor (+Rp83,9 juta / 551.700 lembar, rata-rata Rp165). Net foreign total +118.200 lembar. Volume asing terlalu kecil untuk menahan tekanan distribusi HD dan XL.
• Evaluasi Pola: Distribusi institusi/lokal besar ke tangan ritel. Harga tertekan turun hingga titik terendah sesi tanpa perlawanan bid yang solid.

Evaluasi Silang Vendor Verdict

• Vendor Verdict: Skor 45/75 (Status: WATCH). Rekomendasi vendor: Akumulasi bertahap pada area Buy on Weakness Rp149 - Rp143 dengan target Rp161 - Rp169 dan Stop Loss Rp143.
• Catatan Disparitas:
  • Snapshot terverifikasi mencatat RSI 33,68, sementara narasi vendor mencatat RSI 28 (akibat variasi pembulatan formula intraday). Snapshot resmi dijadikan acuan.
  • Pandangan independen: Rekomendasi vendor masuk di Rp149 terlalu berisiko sebelum ada candle rejection valid. Distribusi broker HD dan XL berpotensi menyeret harga langsung menembus Rp143.

Rating: NEUTRAL

FINAL TRANSACTION PROPOSAL:

• Action: WAIT AND SEE (Buy on Weakness hanya jika terbentuk hammer/reversal di support)
• Entry Area: Rp144 - Rp146 (tunggu reaksi pantulan di area swing low sebelumnya)
• Take Profit 1: Rp166 (resistensi dinamis EMA10)
• Take Profit 2: Rp176 (High 2026-10-27)
• Stop Loss: Rp138 (di bawah area swing low dan batas toleransi ATR ~1x)
• Risk to Reward Ratio: 1 : 2,5 (Entry Rp145, SL Rp138 [risiko Rp7], TP1 Rp166 [potensi Rp21])

Rangkuman Parameter Utama MINA.JK

Profil Fundamental MINA.JK (PT Sanurhasta Mitra Tbk)

Emiten gerak sektor properti, perhotelan, investasi. Per 2026-10-27:

• Harga saham: Rp 146,0 (-6,42% hari ini, VWAP Rp 150,34).
• Saham beredar: 9.843.750.000 lembar.
• Kapitalisasi pasar: Rp 1,54 triliun.

Kinerja Keuangan (Income Statement)

Tren kuartalan:

• Q2 2026: Pendapatan Rp 2,25 miliar (turun vs Q2 2025 Rp 2,48 miliar). Beban pokok Rp 715,45 juta. Laba kotor Rp 1,53 miliar. Beban operasional Rp 2,41 miliar (Beban penjualan Rp 374,69 juta + G&A Rp 2,04 miliar). Rugi usaha Rp 884,47 juta. Pendapatan keuangan (bunga kas) Rp 871,93 juta bantu tutup rugi. Laba bersih bersih Rp 312,81 juta. EPS Rp 0.
• Q1 2026: Pendapatan Rp 1,87 miliar. Beban operasional Rp 2,43 miliar. Pendapatan keuangan Rp 1,59 miliar. Laba bersih -Rp 63,99 juta.
• Q4 2025: Pendapatan Rp 1,54 miliar. Laba bersih Rp 852,15 juta akibat pendapatan keuangan Rp 1,96 miliar.
• Q3 2025: Pendapatan Rp 3,62 miliar. Rugi bersih -Rp 1,89 miliar.
• Q2 2025: Pendapatan Rp 2,48 miliar. Rugi bersih -Rp 532,72 juta.

Evaluasi operasional:

• Bisnis inti hotel/properti tidak hasilkan laba operasional riil.
• Laba bersih kuartal terakhir hanya ditopang bunga simpanan kas sisa right issue.

Neraca & Likuiditas (Balance Sheet)

Kondisi Q2 2026:

• Kas & Setara Kas: Rp 153,30 miliar (60,4% total aset). Berasal dari injeksi Right Issue Q3 2025 (masuk kas Rp 164,06 miliar).
• Aset Lancar: Rp 177,21 miliar. Persediaan tanah/properti Rp 23,56 miliar. Piutang Rp 231,97 juta.
• Aset Tidak Lancar: Rp 76,44 miliar. Didominasi properti investasi Rp 65,40 miliar dan aset tetap Rp 8,50 miliar.
• Total Aset: Rp 253,65 miliar.
• Liabilitas: Sangat kecil. Total liabilitas Rp 3,04 miliar (Liabilitas jangka pendek Rp 1,31 miliar, jangka panjang Rp 1,73 miliar). Utang bank berbunga nol.
• Ekuitas: Rp 250,61 miliar. Modal disetor Rp 196,88 miliar, agio saham Rp 88,16 miliar, akumulasi defisit saldo laba -Rp 37,20 miliar.
• Nilai Buku per Saham (BVPS): Rp 25,46 per lembar. Kas per saham Rp 15,57.

Rasio solvabilitas & likuiditas:

• Current Ratio: 135,3x. Likuiditas melimpah.
• Debt to Equity Ratio (DER): 0,012x. Risiko gagal bayar utang hampir nol.

Arus Kas (Cash Flow)

Kondisi Q2 2026:

• Kas Operasional: +Rp 315,80 juta. Operasional riil defisit kas Rp 2,46 miliar, tertolong penerimaan bunga Rp 2,46 miliar.
• Kas Investasi: -Rp 909,69 juta. Uang muka aset tetap Rp 824,41 juta.
• Kas Pendanaan: +Rp 257,40 juta.
• Saldo kas turun dari Rp 162,71 miliar (akhir 2025) ke Rp 153,30 miliar (Q2 2026). Belum ada ekspansi aset berskala besar pasca right issue.

Kepemilikan & Transaksi Orang Dalam (Insiders)

Struktur & riwayat kepemilikan:

• PT Basis Utama Prima masuk pengendali lewat Right Issue Juli 2025 (3.000.000.000 lembar).
• Hapsoro serap saham agresif Juli 2025 (total pegang >1,93 miliar lembar).
• Tidak ada transaksi insider baru tercatat periode 2026.
• Saham beredar terkonsentrasi pada entitas terafiliasi pengendali baru.

Valuasi & Risiko

• PBV: 5,73x (Harga Rp 146 vs BVPS Rp 25,46).
• Price-to-Cash: 9,37x (Harga Rp 146 vs Kas/saham Rp 15,57).
• PE Ratio: >1.000x (Annualized laba bersih ~Rp 500-600 juta vs Market Cap Rp 1,54 triliun).
• Kesimpulan valuasi: Valuasi sangat mahal (overvalued). Bisnis inti skala mikro, harga pasar mencerminkan spekulasi "cash shell" / potensi backdoor listing kelompok Basis Utama Prima, bukan kinerja fundamental riil. Risiko koreksi tinggi bila tidak ada kepastian aksi korporasi injeksi aset (inbreng).

Ringkasan Poin Kunci

Rating: UNDERPERFORM

FINAL TRANSACTION PROPOSAL: SELL

Overall Sentiment: Neutral (Score: 5.0/10) Confidence: Low

1. Rincian Sumber Data

• Yahoo Finance News: Data tidak tersedia (DATA_UNAVAILABLE). Vendor tidak punya artikel bertanda MINA.JK periode 2026-10-20 hingga 2026-10-27. Hitungan pesan: 0. Sinyal institusional: Nihil.
• StockTwits: Akses gagal (HTTPError). Tidak ada umpan pesan atau data rasio Bullish/Bearish untuk cashtag MINA.JK. Hitungan pesan: 0. Sinyal ritel cepat: Nihil.
• Reddit (r/wallstreetbets, r/stocks, r/investing): Mesin pencari Reddit tidak layani rentang riwayat 2026-10-20 hingga 2026-10-27. Hitungan pos: 0. Komentar komunitas: Nihil.

2. Divergensi dan Keselarasan Antar-Sumber

Data ketiga saluran sepenuhnya absen. Divergensi antar-sumber: Tidak ada. Keselarasan: Ketiganya serentak tanpa sinyal. Pasar ritel dan institusi tidak tinggalkan jejak sentimen terbaca di data input.

3. Tema Narasi Dominan

Tema narasi: Nihil. Tidak ada diskusi spesifik, rumor, atau sentimen seputar MINA.JK (PT Sanurhasta Mitra Tbk) yang dapat diekstraksi.

4. Katalis dan Risiko dari Data

• Katalis: Tidak terdeteksi. Agenda aksi korporasi, rilis laporan keuangan, atau kontrak operasional tidak tercatat pada aliran data.
• Risiko Informasi: Ketiadaan aliran data menciptakan kebutaan sentimen total. Pedagang tidak punya metrik posisi ritel atau framing institusi.
• Risiko Likuiditas: Minimnya sorotan media dan forum ritel mengindikasikan instrumen MINA.JK berpotensi memiliki perhatian publik rendah.

5. Tabel Ringkasan Sinyal Sentimen

Status pasar dan analisis instrumen MINA.JK per 27 Oktober 2026:

Makro Global & Sentimen Pasar

• Berita global dominasi sektor teknologi, AI infrastruktur, komputasi awan, laporan kinerja korporasi AS (IBM, Cisco, Accenture).
• Minat pasar tertuju aset digital dan efisiensi teknologi. Sentimen properti/hospitality regional minim katalis global langsung.
• Data makroekonomi FRED (Fed Funds Rate, US 10Y Yield) dan data prediksi pasar Polymarket tidak tersedia pada sistem data historis saat ini.

Berita & Katalis Spesifik MINA.JK

• PT Sanurhasta Mitra Tbk (MINA.JK): berita spesifik nihil periode 20-27 Oktober 2026. Tidak ada rilis laporan materiil publik via vendor berita.
• Katalis korporasi absen. Sentimen murni bergantung dinamika likuiditas pasar domestik sektor hospitality/properti Bali.

Kondisi Pasar Domestik & Arus Dana IDX

• Sesi 1 bursa IDX aktif. Transaksi spekulatif fokus saham berkapitalisasi mikro (top gainers: BPII +23.5%, KOPI +18.12%, BIPP +17.24%).
• Losers dominan koreksi tajam saham likuiditas tipis (EURO -9.83%, BTEK -8.34%, TAXI -8.34%).
• Screener IDX V5.2: MINA.JK tidak masuk radar akumulasi broker maupun anomali volume teknikal (hanya PIPA, BLES, IMPC tercatat).
• MINA.JK tidak masuk daftar top value, volume, maupun pergerakan harga signifikan. Minat pasar minim, likuiditas rendah.

Implikasi Trading

• Tidak ada katalis berita pendorong harga.
• Likuiditas tipis perbesar risiko slippage eksekusi.
• Pendekatan defensif mutlak. Hindari akumulasi tanpa volume validasi.

Rating: Neutral

FINAL TRANSACTION PROPOSAL: Wait and see. No position entry on MINA.JK due to lack of news catalyst, absence from screener signals, and low traded liquidity. Monitor breakout volume before committing capital.