Karya Pacific Energy Tbk.

Rating: Sell

Executive Summary: Jual habis IATA.JK harga pasar Rp84-Rp85. Pangkas alokasi portofolio jadi 0%. Kas Rp21,64 miliar kritis lawan utang jatuh tempo Rp514,89 miliar. Pasang batas rugi Rp92. Amankan dana ke pasar uang. Target penurunan Rp60. Horizon 1-3 bulan.

Investment Thesis: Kasus Bear menang mutlak. Argumen Netral tunggu pantulan retest Rp89-Rp91 batal. Histori pantulan RSI catat win rate buruk 32%, gagal 57,4%. Menunggu pantulan risiko jebakan likuiditas.

Fundamental rusak parah:

• Kas Rp21,64 miliar. Utang jangka pendek jatuh tempo Rp514,89 miliar (obligasi Rp199,60 miliar, bank Rp114,59 miliar, anjak piutang Rp145,35 miliar). Quick ratio 0,12. Modal kerja defisit Rp281,79 miliar.
• Operasional bakar kas. Arus kas operasi minus Rp117,36 miliar. Pinjaman relasi Rp143,78 miliar bukti kas operasional habis. Rugi bersih konsolidasi Rp5,45 miliar, rugi komprehensif bengkak Rp64,30 miliar akibat kurs. Pendapatan Q2 2026 rontok 43,02% QoQ.
• Pengendali lama (MNC Asia Holding) lepas habis 1,79 miliar saham harga Rp60 (sisa 0%). Harga Rp85 rawan susul ke Rp60.

Teknikal dan pasar konfirmasi rusak:

• Harga Rp85 jebol SMA200 (Rp91,81) dan EMA10 (Rp91,30).
• MACD (-5,06) bawah garis sinyal (-4,67), histogram negatif (-0,39) melebar. Tekanan jual kuat.
• Akumulasi broker CC di Rp87 gagal tahan buangan asing BK net sell Rp443 juta. Sektor energi loyo.

Syarat ubah pandangan: Restrukturisasi utang Rp514,89 miliar tuntas resmi, arus kas operasi positif tebal, harga tembus kembali SMA200 Rp91,81 volume besar.

Price Target: 60.0

Time Horizon: 1-3 bulan

Action: Sell

Reasoning: Harga tembus bawah SMA200 91,81. Indikator MACD negatif melebar, momentum turun kuat. Fundamental rapuh akibat kas 21,64 miliar rupiah defisit lawan utang jatuh tempo 514,89 miliar rupiah. Pengendali lama lepas saham pada level 60 rupiah.

Entry Price: 85.0

Stop Loss: 92.0

Position Sizing: 0% portofolio

FINAL TRANSACTION PROPOSAL: SELL

Recommendation: Sell

Rationale: Kasus Bear menang mutlak. Bull keliru nilai laba dan likuiditas.

Fakta fundamental IATA.JK:

• Laba semu. Laba bersih konsolidasi rugi -Rp5,45 miliar. Entitas non-pengendali tanggung rugi -Rp14,19 miliar. Rugi komprehensif bengkak -Rp64,30 miliar akibat rugi kurs. Pendapatan Q2 2026 jeblok 43,02% QoQ dan turun 23,57% YoY.
• Kas kering, bahaya gagal bayar nyata. Kas cuma Rp21,64 miliar. Utang jangka pendek jatuh tempo tembus Rp514,89 miliar (obligasi Rp199,60 miliar, bank Rp114,59 miliar, anjak piutang Rp145,35 miliar). Quick ratio 0,12. Modal kerja defisit -Rp281,79 miliar. Kas mustahil tutup utang jatuh tempo.
• Arus kas operasi (CFO) tekor -Rp117,36 miliar. Pinjaman pihak berelasi Rp143,78 miliar tanda kas operasional habis, bukan bukti kekuatan. Persediaan Rp673,41 miliar macet, sandera 69,69% aset lancar.
• Pengendali lama (MNC Asia Holding) buang habis 1,79 miliar saham di harga Rp60 (sisa 0%). Harga pasar Rp85 rawan longsor susul harga exit pengendali lama ke Rp60.

Fakta teknikal dan pasar:

• Tren rusak. Harga Rp85 jebol SMA200 (Rp91,81) dan EMA10 (Rp91,30).
• MACD (-5,06) di bawah sinyal (-4,67), histogram negatif (-0,39) melebar. Momentum jual tambah deras.
• RSI 40,73 belum jenuh jual (<30). Histori pantulan RSI instrumen ini catat win rate buruk 32%, risiko rugi 57,4%.
• Broker institusi CC nyangkut di Rp87. Tekanan jual asing BK (net sell Rp443 juta) terus tekan harga.
• Sentimen sektor energi IDX busuk (ENRG -6,54%, BUMI -2,35%). Data publik padam, risiko jebakan likuiditas tinggi.

Strategic Actions: 1. Pangkas alokasi IATA.JK jadi 0% dari portofolio standar. Hindari eksposur baru. 2. Jual habis posisi yang ada di pasar (Rp84 - Rp85). Jangan tunggu rebound ke area SMA200/EMA10 (Rp89 - Rp91). 3. Batalkan rencana akumulasi Bull di area Rp78 - Rp81. Support Bollinger bawah Rp77,22 rapuh. 4. Antisipasi penurunan lanjutan menuju target harga Rp60 (level pelepasan saham pengendali lama). 5. Pasang cut loss ketat bila ada posisi tersisa. Waspada risiko suspensi akibat krisis likuiditas utang jatuh tempo.

Identitas instrumen: IATA.JK (PT MNC Energy Investments Tbk). Analisis per 2026-10-27.

Ringkasan Pasar Terverifikasi (Verified Snapshot)

• Open: Rp90 | High: Rp94 | Low: Rp84 | Close: Rp85 (-5.56%).
• Volume: 338.781.900 lembar | Nilai Transaksi: Rp29,71 miliar | Frekuensi: 6.599 transaksi.
• Foreign Net: Net buy 1.006.800 lembar (akumulasi asing tipis).
• Posisi harga: Tembus bawah support dinamis SMA200. Candlestick bearish solid sentuh low Rp84.

8 Indikator Pilihan & Kondisi Teknikal

1. close_10_ema (Rp91,30): Harga Rp85 di bawah EMA10. Momentum jangka pendek bearish kuat.
2. close_50_sma (Rp108,98): Tren jangka menengah turun tajam. Harga tertinggal jauh di bawah rata-rata 50 hari.
3. close_200_sma (Rp91,81): Breakdown struktural terjadi. Penutupan Rp85 patahkan level psikologis SMA200.
4. macd (-5,06): Garis momentum berada di zona negatif dalam. Tekanan jual masih dominan.
5. macds (-4,67): MACD di bawah Signal line (-5,06 vs -4,67). Sinyal sell aktif.
6. macdh (-0,39): Histogram negatif melebar dari hari sebelumnya. Belum ada divergensi bullish.
7. rsi (40,73): Momentum turun ke zona 40. Diskrepansi data: vendor klaim RSI 34, snapshot terverifikasi catat 40,73. Belum masuk jenuh jual ekstrem (<30).
8. boll_lb (Rp77,22): Batas bawah Bollinger Band. Target pelemahan logis jika tekanan berlanjut (Middle Band di Rp95,30, Upper Band di Rp113,38, ATR: Rp9,28).

Analisis Bandarmologi (Broker Summary)

• Buyer dominan: CC (Mandiri Sekuritas) net buy Rp3,38 miliar (39,3 juta lembar), SQ (Rp918 juta), EP (MNC Sekuritas, Rp661 juta). Asing AK (UBS) beli tipis Rp226 juta.
• Seller dominan: XL (Stockbit Sekuritas) net sell Rp1,85 miliar (21,5 juta lembar), AZ (Sucor) net sell Rp1,07 miliar, GR (Panin) net sell Rp932 juta, BK (J.P. Morgan) net sell Rp443 juta.
• Struktur transaksi: CC akumulasi serap barang di harga rata-rata Rp87. Ritel lokal (XL, AZ) buang barang panik. Asing terbelah (AK beli, BK distribusi). Aliran net buy CC belum mampu angkat harga karena tekanan pasar masif.

Evaluasi Vendor Verdict

• Skor vendor 45/75 (Status: WATCH).
• Rekomendasi vendor usul Buy on Weakness Rp81 - Rp78.
• Catatan historis: Pola rebound RSI pada instrumen ini miliki win rate rendah (32%, loss 57,4%). Pembelian agresif saat pisau jatuh sangat berisiko. Menunggu uji support Rp81 - Rp78 lebih masuk akal dibanding tangkap harga sekarang.

Rating: NEUTRAL

FINAL TRANSACTION PROPOSAL:

• Instrumen: IATA.JK
• Skenario: Buy on Weakness (Tunggu konfirmasi reversal di area support historis & Bollinger Lower).
• Area Entry: Rp78 - Rp81
• Target Profit 1: Rp89 - Rp91 (Uji ulang breakdown area SMA200 & EMA10)
• Target Profit 2: Rp95 (Bollinger Middle Band)
• Stop Loss: Rp76 (Exit jika tembus swing low Rp78 dan Bollinger Lower Band Rp77,22)
• Risk/Reward Ratio: 1 : 2,3 (Risiko Rp5 vs Potensi Cuam Rp12)

Identitas emiten: IATA.JK (PT Karya Pacific Energy Tbk, nama lama PT MNC Energy Investments Tbk). Harga terkini: Rp 82,0 (-3,53%). Kapitalisasi pasar: Rp 2,66 triliun. Total saham: 31,28 miliar lembar.

1. Kinerja Laba Rugi (Q2 2026 & Tren)

• Pendapatan usaha Q2 2026 Rp 209,75 miliar. Turun 43,02% QoQ dari Q1 2026 (Rp 368,13 miliar). Turun 23,57% YoY dari Q2 2025 (Rp 274,43 miliar). Volume dan realisasi harga jual lesu.
• Beban pokok pendapatan Rp 109,40 miliar. Laba bruto Rp 100,34 miliar. Marjin kotor 47,84%.
• Beban operasional tinggi: beban penjualan Rp 30,89 miliar, umum dan administrasi Rp 23,21 miliar.
• Beban bunga dan keuangan gerus laba: Rp 22,79 miliar. Beban rugi kurs mata uang asing: Rp 26,73 miliar.
• Laba sebelum pajak negatif: rugi Rp 7,43 miliar.
• Laba periode berjalan konsolidasi negatif: rugi Rp 5,45 miliar.
• Laba bersih entitas induk catat Rp 8,73 miliar karena rugi dialihkan ke kepentingan non-pengendali (-Rp 14,19 miliar).
• Total rugi komprehensif bengkak: -Rp 64,30 miliar akibat rugi selisih kurs penjabaran Rp 58,84 miliar.

2. Neraca & Posisi Likuiditas (Kondisi Kritis)

• Total aset Q2 2026 Rp 4,17 triliun. Aset lancar Rp 966,33 miliar, aset tidak lancar Rp 3,21 triliun (terbesar aset eksplorasi dan evaluasi Rp 1,34 triliun).
• Kas dan setara kas sisa Rp 21,64 miliar. Anjlok dari Rp 51,82 miliar (Q1 2026) dan Rp 101,33 miliar (Q1 2025). Cadangan likuiditas kering.
• Persediaan Rp 673,41 miliar. Komposisi 69,69% dari total aset lancar. Likuidasi lambat.
• Liabilitas jangka pendek tembus Rp 1,25 triliun. Liabilitas jangka panjang Rp 574,53 miliar. Total liabilitas Rp 1,82 triliun.
• Modal kerja bersih negatif: -Rp 281,79 miliar. Risiko gagal bayar jangka pendek naik tajam.
• Beban utang jatuh tempo dalam satu tahun:
  • Utang obligasi: Rp 199,60 miliar.
  • Utang bank: Rp 114,59 miliar.
  • Liabilitas anjak piutang: Rp 145,35 miliar.
  • Sewa pembiayaan: Rp 55,35 miliar.
  • Utang pajak: Rp 232,30 miliar.
• Kas Rp 21,64 miliar tidak cukup tutup utang jatuh tempo Rp 514,89 miliar. Quick ratio sentuh 0,12.
• Total ekuitas Rp 2,35 triliun. Saldo laba belum dicadangkan Rp 84,66 miliar.

3. Arus Kas (Q2 2026)

• Arus kas operasi (CFO) defisit: -Rp 117,36 miliar. Penerimaan pelanggan Rp 229,25 miliar kalah jauh dari pembayaran pemasok Rp 303,81 miliar, gaji Rp 27,00 miliar, dan pajak Rp 47,62 miliar.
• Arus kas investasi (CFI) negatif: -Rp 21,26 miliar. Capex aset tetap Rp 10,99 miliar, eksplorasi Rp 10,26 miliar.
• Arus kas pendanaan (CFF) positif: +Rp 105,69 miliar. Operasional hidup dari utang pihak berelasi (inflow Rp 143,78 miliar), dipakai bayar bunga Rp 22,79 miliar dan cicilan pokok bank/pembiayaan Rp 23,83 miliar.
• Penurunan bersih kas Q2 2026: -Rp 32,92 miliar.

4. Transaksi Orang Dalam & Perubahan Kendali

• MNC Asia Holding cabut total. Jual habis seluruh sisa 1,79 miliar lembar saham pada 28 Juli 2026 di harga Rp 60 per lembar. Sisa saham: 0 lembar.
• PT Karya Pacific Investama ambil alih penuh kendali perseroan:
  • Beli 1,56 miliar lembar (28 Juli 2026).
  • Beli 1,52 miliar lembar (6 Agustus 2026).
  • Beli 663,24 juta lembar (19 Oktober 2026).
  • Total kepemilikan capai 19,54 miliar lembar (62,47% saham beredar).
• Perubahan nama resmi menjadi Karya Pacific Energy Tbk cerminkan pergantian total grup pengendali.

5. Insight & Aksi Trader

• Fundamental keuangan sangat tertekan. Pendapatan anjlok, operasional bakar kas, beban utang obligasi dan bank jatuh tempo mendesak.
• Quick ratio 0,12 dan modal kerja negatif ancam likuiditas jangka pendek. Ketergantungan dana talangan berelasi tinggi.
• Aksi akumulasi pengendali baru (Karya Pacific) tahan harga dari kejatuhan bebas, tapi beban utang belum ada solusi restrukturisasi resmi.
• Hindari beli swing atau hold jangka menengah. Trader jangka pendek hanya manfaatkan pantulan teknikal ketat.

Rating: BEARISH

FINAL TRANSACTION PROPOSAL: SELL

Overall Sentiment: Neutral (Score: 5.0/10) Confidence: Low

1. Rincian Sumber Data

• Yahoo Finance (Berita Institusional): Status DATA_UNAVAILABLE. Tidak ada artikel berita masuk periode 2026-10-20 hingga 2026-10-27 untuk IATA.JK. Jumlah data: 0. Sinyal institusi kosong.
• StockTwits (Sentimen Ritel Cepat): Status HTTPError. Aliran pesan cashtag gagal dimuat. Jumlah pesan: 0. Rasio Bullish/Bearish tidak ada.
• Reddit (Komunitas r/wallstreetbets, r/stocks, r/investing): Status pencarian tidak tersedia untuk rentang 2026-10-20 sampai 2026-10-27. Jumlah pos: 0. Opini publik nihil.

2. Divergensi dan Keselarasan Lintas-Sumber

Data ketiga kanal mati total. Tidak ada pertentangan narasi institusi versus ritel. Tidak ada keselarasan arah sentimen. Semua kanal seragam: tidak sediakan data.

3. Tema Narasi Dominan

Tema nihil. Diskusi seputar IATA.JK (PT MNC Energy Investments Tbk) tidak muncul dalam feed terpantau. Tidak ada perbincangan batu bara, minyak, gas, kinerja kuartalan, atau aksi korporasi MNC Group pada periode amatan.

4. Katalis dan Risiko

• Katalis: Nihil bukti terdeteksi. Tidak ada kabar dividen, laporan keuangan, izin tambang, atau ekspansi energi.
• Risiko Informasi: Ketiadaan data sentimen publik timbulkan risiko kebutaan pasar (information blackout). Trader hadapi risiko likuiditas informasi.
• Tindakan Trader: Abaikan faktor sentimen sosial sementara waktu. Bobot keputusan geser penuh ke analisis fundamental laporan keuangan dan teknikal pergerakan harga/order book BEI.

5. Ringkasan Sinyal Sentimen

Berita IATA.JK nihil. Vendor data Yahoo Finance tidak beri data periode 2026-10-20 sampai 2026-10-27. Katalis internal MNC Energy Investments tidak terdeteksi. Informasi aksi korporasi absen.

Indikator makro FRED 10y Treasury tidak tersedia, API key tidak disetel. Data pasar prediksi Polymarket ditahan untuk tanggal historis 2026-10-27. Berita pasar global fokus teknologi AI, komputasi edge, serta laporan keuangan korporasi AS (IBM, Microsoft, Cisco). Implikasi langsung terhadap sektor energi Indonesia minim.

Pasar IDX sesi 1 catat pelemahan sektor energi dan komoditas. Saham energi konglomerasi terkoreksi: BUMI turun 2.35% ke 125, ENRG turun 6.54% ke 715, DEWA turun 3.31% ke 234. IATA.JK absen dari jajaran penggerak pasar utama (gainers, losers, nilai transaksi tertinggi). Likuiditas perdagangan IATA.JK tipis.

IDX Screener 27 Oktober 2026 tidak cantumkan IATA.JK. Saham tersaring hanya PIPA, BLES, IMPC. Sinyal akumulasi broker dan momentum teknikal pada IATA.JK tidak ditemukan.

Tekanan jual sektor energi bebani saham komoditas terkait. Katalis baru absen, likuiditas rendah. Sikap defensif tepat. Pantau pergerakan harga batu bara dan lonjakan volume sebelum masuk posisi.

Rating: NEUTRAL