Hexindo Adiperkasa Tbk.

Rating: Sell

Executive Summary: Jual tuntas posisi HEXA.JK. Pangkas alokasi ke 0%. Exit saat pantulan minor 3.200 - 3.235 hindari slippage likuiditas tipis Rp1,41 miliar. Stop loss mutlak bawah 3.090. Target harga 2.820. Pegang kas 100%.

Investment Thesis: Sektor tambang hancur. Kontraktor DEWA anjlok 6,62%, BUMI anjlok 6,25%. Pesanan unit Hitachi susut drastis. Persediaan Rp3,81 triliun beku, dibiayai utang bank pendek Rp2,69 triliun. Beban bunga melonjak Rp37,85 miliar gerus kas operasional. Rasio utang bank per ekuitas 0,93x ancam likuiditas. Valuasi PER 5,9x dan PBV 0,91x terbukti jebakan siklus.

Distribusi institusi masif. Asing net sell 83.900 lembar. Broker CC buang 101.500 lembar, BK lepas 74.100 lembar, KZ lego 13.400 lembar ke ritel YP, KK, PD.

Teknikal rusak parah. Harga 3.160 tertahan bawah EMA 10 hari 3.235,32, SMA 50 hari 3.910,40, SMA 200 hari 4.289,05. RSI 33,96 lemah, MACD minus 216,03 tenggelam bawah nol. Rekam jejak win rate pantulan RSI cuma 36,4%.

Evaluasi ulang posisi jika harga tembus atas EMA 10 dan SMA 50 didukung akumulasi asing konsisten, serta utang bank pendek terpangkas signifikan.

Price Target: 2820.0

Time Horizon: 1-3 bulan

Action: Sell

Reasoning: Harga HEXA.JK tertahan bawah EMA 10 level 3.235 dalam struktur tren turun kuat. Distribusi institusi asing BK, KZ dan broker CC buang barang ke ritel. Valuasi murah terbukti jebakan siklis akibat beban utang bank pendek Rp2,69 triliun. Jual seluruh posisi saat pantulan minor arah 3.200-3.235 dengan batas keluar mutlak jika tembus 3.090.

Entry Price: not provided

Stop Loss: 3090.0

Position Sizing: 0% dari alokasi portofolio

FINAL TRANSACTION PROPOSAL: SELL

Recommendation: Sell

Rationale: Bull pegang valuasi murah PBV 0,91x, PER 5,9x, laba Q1 tumbuh. Bear buktikan valuasi jebakan siklus. Persediaan Rp3,81 triliun dibiayai utang bank pendek Rp2,69 triliun. Kas cuma Rp416,04 miliar, beban bunga lonjak Rp37,85 miliar. Tambang kontraksi, belanja modal alat berat rem. Broker institusi CC, BK, SQ, KZ, AK distribusi barang ke ritel YP, KK, PD. Harga gagal lewati EMA 10 (3.235), terjebak tren turun di bawah SMA 50 dan SMA 200. Rekam jejak win rate pantulan RSI cuma 36,4%. Argumen Bear menang telak.

Strategic Actions: Jual seluruh posisi long HEXA.JK. Manfaatkan pantulan minor ke area 3.200 - 3.235 untuk exit. Pasang pemicu keluar mutlak jika tembus bawah 3.090. Jangan tangkap pisau jatuh. Target pelemahan harga 2.940 - 2.820. Pangkas alokasi jadi 0% dari standar alokasi.

Data pasar terverifikasi HEXA.JK per 27 Oktober 2026:

• Open: 3.200
• High: 3.250
• Low: 3.110
• Close: 3.160
• Volume: 443.300 lembar
• Nilai transaksi: Rp1.407.205.000
• Frekuensi: 624 transaksi
• Net foreign: -83.900 lembar

Pemilihan 8 Indikator Teknis Komplementer

1. close_10_ema (3.235,32): Deteksi perubahan tren pendek cepat.
2. close_50_sma (3.910,40): Konfirmasi arah tren jangka menengah.
3. close_200_sma (4.289,05): Tolok ukur tren makro jangka panjang.
4. macd (-216,03, Signal: -235,40, Histogram: 19,38): Ukur momentum pembalikan tren tanpa redudansi osilator.
5. rsi (33,96): Pantau batas jenuh jual dan kekuatan pantulan.
6. boll (Middle: 3.345,50, Upper: 3.750,03, Lower: 2.940,97): Tentukan rentang volatilitas deviasi harga.
7. atr (123,03): Ukur volatilitas absolut untuk penetapan batas risiko stop loss.
8. vwma (3.145,67): Evaluasi harga relatif terhadap bobot volume transaksi riil.

Analisis Tren dan Aksi Harga

Tren utama turun kuat. Harga jatuh dari 4.400 pada 16 September 2026 ke titik terendah 2.820 pada 19 Oktober 2026. Pantulan teknikal capai 3.290 pada 23 Oktober 2026, lalu kehilangan tenaga. Tanggal 26 Oktober 2026 turun ke 3.220. Tanggal 27 Oktober 2026 melemah lagi ke 3.160.

Posisi harga 3.160 berada di bawah close_10_ema (3.235,32), boll middle (3.345,50), close_50_sma (3.910,40), dan close_200_sma (4.289,05). Seluruh kurva rata-rata bergerak mengarah ke bawah. Penolakan terjadi persis di bawah batas EMA 10 hari.

RSI berada di 33,96. Gagal menembus ambang 40. Momentum beli lemah. MACD histogram positif 19,38 akibat pantulan dari dasar 2.820, tetapi garis MACD (-216,03) tetap berada jauh di bawah garis nol. Belum ada konfirmasi pembalikan tren naik. VWMA di 3.145,67 menjadi tumpuan terdekat, namun tekanan jual tetap dominan.

Analisis Bandarmologi dan Arus Dana Asing

Investor asing catat net sell -83.900 lembar pada 27 Oktober 2026. Distribusi institusi berlangsung masif.

Pihak penjual bersih didominasi institusi besar dan sekuritas asing:

• CC (Mandiri Sekuritas): net sell -Rp324.393.000 (-101.500 lembar, rata-rata jual 3.186).
• BK (J.P. Morgan Sekuritas Indonesia): net sell -Rp234.525.000 (-74.100 lembar, rata-rata jual 3.165).
• SQ (BCA Sekuritas): net sell -Rp127.878.000 (-40.400 lembar, rata-rata jual 3.169).
• KZ (CLSA Sekuritas Indonesia): net sell -Rp42.939.000 (-13.400 lembar, rata-rata jual 3.204).
• XL (Stockbit Sekuritas Digital): net sell -Rp31.797.000 (-10.100 lembar, rata-rata jual 3.160).
• AK (UBS Sekuritas Indonesia): net sell -Rp14.498.000 (-4.500 lembar, rata-rata jual 3.149).
• ZP (Maybank Sekuritas Indonesia): net sell -Rp1.575.000 (-500 lembar, rata-rata jual 3.160).

Pihak pembeli bersih didominasi broker ritel dan perantara lokal:

• HD (KGI Sekuritas Indonesia): net buy Rp339.156.000 (106.200 lembar, rata-rata beli 3.194).
• YU (CGS International Sekuritas): net buy Rp90.979.000 (29.100 lembar, rata-rata beli 3.150).
• YP (Mirae Asset Sekuritas Indonesia): net buy Rp84.823.000 (27.000 lembar, rata-rata beli 3.141).
• KK (Phillip Sekuritas Indonesia): net buy Rp79.015.000 (24.600 lembar, rata-rata beli 3.212).
• PD (Indo Premier Sekuritas): net buy Rp48.246.000 (15.100 lembar, rata-rata beli 3.174).

Institusi asing (BK, KZ, AK) dan institusi domestik (CC, SQ) melepas saham ke ritel (HD, YP, KK, PD). Struktur akumulasi negatif. Distribusi berlanjut.

Uji Silang Pandangan Vendor

Vendor memberi skor 25/75 (Netral / Tidak ada sinyal beli, rekomendasi AVOID). Catatan historis vendor tunjukkan aksi pantulan RSI jenuh jual pada HEXA memiliki tingkat kemenangan rendah (win rate 36,4%, kecenderungan rugi modal). Data independen selaras: tekanan keluar asing berlanjut 4 dari 5 hari bursa terakhir. Tidak ada anomali perbedaan angka.

Skenario Perdagangan dan Batas Risiko

Tekanan jual belum reda. Rebound teknikal selesai.

• Level resistensi terdekat: 3.235 (close_10_ema) dan 3.290 (puncak pantulan 23 Oktober 2026).
• Level support kritis: 3.110 (terendah hari ini), 3.030 (terendah 16 Oktober 2026), dan 2.820 (dasar 19 Oktober 2026).
• Tindakan pemegang saham: lepas posisi saat pantulan intraday, stop loss ketat di 3.090 atau 3.030.
• Tindakan non-pemegang: tahan modal, hindari pembelian spekulatif.

Rating: SELL

FINAL TRANSACTION PROPOSAL: Position: FLAT (NO ENTRY) Action for existing holders: SELL / CUT LOSS on minor bounces toward 3,200 - 3,235 Stop loss trigger: 3,090 (close below breaks local consolidation) Downside target: 2,940 - 2,820 Reasoning: Price rejected below close_10_ema (3,235.32). Institutional foreign brokers (BK, KZ, AK) and major domestic seller (CC) distributing shares to retail brokers (YP, KK, PD). Technical oversold rebound exhausted. Risk-reward unfavorable for longs.

Berikut laporan analisis fundamental HEXA.JK per 27 Oktober 2026.

Profil & Valuasi Pasar

PT Hexindo Adiperkasa Tbk (HEXA.JK) distributor alat berat Hitachi, suku cadang, dan jasa servis terkait industri tambang, perkebunan, konstruksi.

• Harga Saham Terakhir: Rp 3.130 (turun 0,95% dari penutupan Rp 3.160).
• Jumlah Saham Beredar: 840.000.000 lembar.
• Kapitalisasi Pasar: Rp 2,65 triliun.
• Nilai Buku per Saham (BVPS): Rp 3.438,59.
• Price-to-Book Value (PBV): 0,91x (saham diskon bawah nilai buku).
• Price-to-Earnings Ratio (PER): ~5,9x (dasar EPS TTM ~Rp 534; valuasi sangat murah relatif sektor industri).

Kinerja Laba Rugi (Kuartal Terbaru - Q1 2025)

• Pendapatan Usaha: Rp 2,00 triliun (naik 33,3% YoY vs Q1 2024: Rp 1,50 triliun). Permintaan alat berat dan suku cadang naik kuat.
• Beban Pokok Pendapatan: Rp 1,58 triliun.
• Laba Bruto: Rp 424,15 miliar. Margin laba bruto 21,18%.
• Beban Operasional: Beban penjualan Rp 101,30 miliar, beban umum Rp 138,28 miliar. Beban operasional terkontrol.
• Beban Bunga & Keuangan: Rp 37,85 miliar (naik seiring fasilitas pinjaman modal kerja).
• Laba Bersih: Rp 111,94 miliar (naik 19,6% YoY vs Q1 2024: Rp 93,57 miliar).
• Net Profit Margin (NPM): 5,59%.
• EPS Q1 2025: Rp 130 per lembar (vs Rp 115 di Q1 2024).

Neraca & Posisi Keuangan (Solvabilitas)

• Kas & Setara Kas: Rp 416,04 miliar (naik dari Rp 288,98 miliar awal periode).
• Piutang Usaha: Rp 2,46 triliun.
• Persediaan: Rp 3,81 triliun (komponen terbesar aset lancar; modal kerja alat berat & suku cadang tinggi).
• Total Aset Lancar: Rp 6,77 triliun.
• Total Aset: Rp 7,74 triliun.
• Utang Bank Jangka Pendek: Rp 2,69 triliun (pinjaman modal kerja perbankan).
• Utang Usaha: Rp 1,53 triliun (terutama pihak berelasi pemasok unit).
• Total Liabilitas Lancar: Rp 4,56 triliun.
• Total Liabilitas Jangka Panjang: Rp 291,73 miliar (sewa & imbalan kerja).
• Total Liabilitas: Rp 4,85 triliun.
• Total Ekuitas: Rp 2,89 triliun (Saldo laba belum dicadangkan tebal: Rp 2,32 triliun).
• Current Ratio: 1,48x (likuiditas jangka pendek terjaga aman).
• Debt-to-Equity Ratio (DER): 1,68x total liabilitas/ekuitas; Utang bank berbunga terhadap ekuitas 0,93x.

Analisis Arus Kas (Q1 2025)

• Arus Kas Operasi (CFO): Positif Rp 108,39 miliar (balik arah dari negatif Rp 295,95 miliar di Q1 2024). Penerimaan pelanggan Rp 2,25 triliun tutup pembayaran pemasok dan operasional.
• Arus Kas Investasi (CFI): Positif Rp 7,03 miliar. Pembelian aset tetap Rp 17,57 miliar terimbangi penjualan aset Rp 16,08 miliar dan penerimaan dividen Rp 8,56 miliar.
• Arus Kas Pendanaan (CFF): Positif Rp 21,29 miliar. Penarikan pinjaman bank Rp 809,02 miliar, pelunasan Rp 739,48 miliar, beban bunga Rp 37,85 miliar.
• Kenaikan Bersih Kas: Rp 136,70 miliar. Posisi likuiditas kas membaik.

Transaksi Orang Dalam (Insider) & Musiman

• Transaksi Insider 1 Pekan Terakhir: Nihil. Data transaksi tercatat terakhir 2020 (Hitachi Construction Machinery Asia and Pacific).
• Data Musiman: Data historis bulanan IDX tidak tersedia di sistem.

Wawasan & Aksi untuk Trader

• Faktor Positif:
  • Valuasi murah: P/E <6x, PBV <1,0x. Saham diskon terhadap aset riil.
  • Pertumbuhan pendapatan kuat (+33% YoY), laba bersih tumbuh stabil (+19,6% YoY).
  • Arus kas operasional pulih jadi positif.
  • Historis dividen jumbo: saldo laba Rp 2,32 triliun sokong yield dividen tinggi setiap tahun.
• Risiko Utama:
  • Beban bunga tinggi akibat utang bank jangka pendek Rp 2,69 triliun untuk inventori.
  • Likuiditas perdagangan saham relatif tipis (turnover rendah).
  • Sensitif harga komoditas tambang batubara/mineral mitra tambang.

Ringkasan Poin Kunci Fundamental

Rating: BUY

FINAL TRANSACTION PROPOSAL: Akumulasi bertahap pada rentang harga Rp 3.050 - Rp 3.150. Valuasi atraktif (PBV 0,91x, PER 5,9x), laba naik 19,6% YoY, arus kas operasional positif. Target harga pemulihan ke nilai wajar buku Rp 3.440 (potensi gain +10%). Batasi risiko di bawah level Rp 2.950 bila momentum sektor tambang melemah. Pantau likuiditas saat eksekusi lot besar.

Overall Sentiment: Neutral (Score: 5.0/10) Confidence: Low

1. Rincian Sumber Data

• Yahoo Finance (Berita): Data tidak tersedia (DATA_UNAVAILABLE). Vendor tidak miliki artikel untuk HEXA.JK pada rentang 2026-10-20 hingga 2026-10-27. Jumlah artikel: 0. Sinyal institusional nihil.
• StockTwits: Data gagal dimuat (HTTPError). Pesan ritel: 0. Rasio bullish/bearish tidak ada. Sinyal ritel cepat nihil.
• Reddit (r/wallstreetbets, r/stocks, r/investing): Mesin pencari tidak layani arsip tanggal 2026-10-20 hingga 2026-10-27. Postingan: 0. Diskusi komunitas nihil.

2. Divergensi dan Keselarasan Lintas Sumber

• Divergensi tidak ada. Semua saluran data (berita, StockTwits, Reddit) kosong secara serentak.
• Keselarasan: Tiga sumber sama-sama bungkam. Tidak ada perbandingan valid antara sentimen institusional dan ritel.

3. Tema Narasi Dominan

• Tema narasi nihil. Ketiadaan data publik cegah identifikasi tema pasar dominan untuk HEXA.JK.

4. Katalis dan Risiko

• Katalis: Nihil sinyal katalis kinerja keuangan, kontrak alat berat, dividen, atau ekspansi bisnis dalam feed.
• Risiko: Blind spot sentimen total. Risiko eksekusi trader meningkat karena ketiadaan pantauan arus sentimen ritel dan institusi.

5. Tabel Ringkasan Sinyal Sentimen

Berita spesifik HEXA.JK tidak tersedia di vendor. Data indikator makro FRED dan pasar prediksi Polymarket tidak aktif untuk tanggal 2026-10-27.

Kondisi pasar domestik IDX (2026-10-27, Sesi 1): Sektor sumber daya dan kontraktor tambang anjlok tajam. BUMI turun 6.25%. DEWA turun 6.62%. ASII turun 0.65%. Saham perbankan BMRI turun 2.33%, BBRI turun 1.73%. Hanya BBCA naik 3.57%. Sektor tambang tertekan kurangi permintaan alat berat tambang PT Hexindo Adiperkasa Tbk.

Screener IDX: HEXA.JK tidak lolos filter akumulasi broker. Shortlist hanya isi PIPA, BLES, IMPC. Tidak ada konfirmasi aliran dana masuk ke HEXA.JK.

Sentimen global: fokus pasar tertuju pada sektor teknologi kecerdasan buatan dan infrastruktur komputasi. Tidak ada katalis positif global untuk sektor alat berat komoditas.

Strategi: permintaan alat berat pertambangan rentan koreksi ikuti pelemahan kontraktor tambang. Hindari posisi baru. Pantau stabilisasi harga komoditas dan aktivitas tambang.

Rating: NEUTRAL

FINAL TRANSACTION PROPOSAL: HOLD