Arsy Buana Travelindo Tbk.

Rating: Sell

Executive Summary: Jual habis posisi HAJJ.JK. Alokasi portofolio pangkas jadi 0%. Lepas 50% harga 102-103 hindari slippage turnover tipis Rp492.620.000. Pasang batas jual 50% level 104-105 uji pantulan EMA 10. Cut loss mutlak jebol 101. Target penurunan uji batas bawah Bollinger Band 93.28. Horizon 1-2 minggu. Tarik dana ke kas tunai.

Investment Thesis: Fundamental hancur. Operasional Q2 2026 tekor rugi Rp645.47 juta, laba bersih Rp466.93 juta cuma kosmetik manfaat pajak Rp1.11 miliar. CFO tekor minus Rp34.86 miliar. Kas sisa Rp30.73 miliar tindih utang lancar Rp227.92 miliar. Quick ratio 0.45x ancam gagal bayar. P/E TTM 133x kemahalan mutlak.

Teknikal rusak penuh. Harga 103 terkunci bawah EMA 10 (106.56), SMA 50 (109.94), SMA 200 (121.06). Indikator MACD -1.31 dan MACDH -0.66 konfirmasi momentum turun kuat. RSI 45.18 belum jenuh jual, ruang longsor bebas tuju Bollinger Band bawah 93.28. ATR 6.78 percepat volatilitas turun.

Bandarmologi catat distribusi lokal keras. Broker AO buang Rp96.87 juta, CC buang Rp51.24 juta. Asing BK serap Rp16.91 juta tidak berdaya tahan tekanan jual. Loss rate akumulasi capai 64.7%.

Batal jual hanya jika operasional untung riil, CFO positif, dan harga tembus kembali EMA 10 (106.56) bareng volume masif.

Price Target: 93.28

Time Horizon: 1-2 minggu

Action: Sell

Reasoning: Fundamental rusak, operasional rugi Q2 2026 dan P/E 133x terlalu mahal. Harga 103 tertahan bawah EMA 10 (106.56) dan SMA 200 (121.06). Distribusi broker lokal AO dan CC tekan harga menuju batas bawah Bollinger 93.28.

Entry Price: 103.0

Stop Loss: 99.0

Position Sizing: 0% dari portofolio (jual seluruh posisi)

FINAL TRANSACTION PROPOSAL: SELL

Recommendation: Sell

Rationale: Bull sorot pasar umrah masif, laba Q1 Rp22,09 miliar, persediaan Rp232,73 miliar, akumulasi asing BK. Bear bantai argumen. Fakta Q2 2026: operasional rugi Rp645,47 juta, tertolong manfaat pajak Rp1,11 miliar. Q4 2025 tekor Rp29,46 miliar. P/E TTM 133x luar biasa mahal. Persediaan tiket kamar punya kedaluwarsa, risiko hangus tinggi. Quick ratio hancur 0,45x. Kas tinggal Rp30,73 miliar lawan utang lancar Rp227,92 miliar. CFO tekor Rp34,86 miliar. Akumulasi BK cuma Rp16,91 juta, distribusi lokal AO dan CC capai Rp148,11 juta. Tren teknikal jeblok bawah EMA 10 (106,56) dan SMA 200 (121,06). Volume sepi 0,6x. Kasus Bear menang mutlak. Risiko likuiditas tinggi.

Strategic Actions: Jual seluruh posisi HAJJ.JK harga Rp103. Pangkas alokasi jadi 0% dari standar portofolio. Pasang cut loss mutlak level Rp99 hindari jebol support Rp100. Target penurunan uji batas bawah Bollinger Band Rp93,28. Tahan modal, jangan akumulasi. Reevaluasi hanya jika harga tembus balik EMA 10 level 106,56 bareng volume masif.

Pemilihan 8 Indikator Teknikal

1. close_10_ema: Tangkap arah momentum jangka pendek. Reaktif sinyal balik arah cepat.
2. close_50_sma: Tolok ukur tren jangka menengah. Konfirmasi resistensi dinamis.
3. close_200_sma: Penentu tren besar jangka panjang. Filter bias arah umum.
4. macd: Ukur konvergensi dan divergensi tren. Deteksi crossover momentum.
5. macdh: Visualisasi akselerasi momentum. Tanda dini pelemahan dorongan turun.
6. rsi: Evaluasi kejenuhan jual beli (threshold 30/70). Deteksi kondisi netral ke lemah.
7. boll: Garis tengah volatilitas dinamis 20 hari. Patokan bias deviasi harga.
8. atr: Ukur rentang volatilitas harian riil. Acuan penentuan batas risiko stop loss.

Data Terverifikasi Pasar (2026-10-27)

• Ticker: HAJJ.JK (PT Arsy Buana Travelindo Tbk)
• Open: 104
• High: 106
• Low: 102
• Close: 103 (-0.96%)
• Volume: 4.748.400 lembar
• Turnover: Rp492.620.000
• Transaksi: 570 kali
• Net Foreign: +202.700 lembar
• Indikator Snapshot:
  • close_10_ema: 106.56
  • close_50_sma: 109.94
  • close_200_sma: 121.06
  • rsi: 45.18
  • boll (mid): 109.05 | boll_ub: 124.82 | boll_lb: 93.28
  • macd: -1.31 | macds: -0.64 | macdh: -0.66
  • atr: 6.78

Analisis Tren & Teknikal

Harga tutup 103. Posisi harga di bawah close_10_ema (106.56), close_50_sma (109.94), close_200_sma (121.06). Struktur bearish penuh.

Harga sentuh high 106 lalu ditolak batas EMA 10. Indikator boll mid 109.05 jadi resistensi kuat. Jalur harga mengarah ke boll_lb 93.28.

Momentum macd negatif (-1.31) di bawah macds (-0.64). Nilai macdh melebar negatif ke -0.66. Tekanan jual masih dorong momentum ke bawah. RSI 45.18 zona lemah netral, belum sentuh oversold (<30). Ruang pelemahan masih terbuka. Volatilitas atr 6.78 tunjukkan risiko ayunan Rp6-Rp7 per hari.

Analisis Bandarmologi & Aliran Dana

Distribusi lokal pimpin pasar. Broker penjual terbesar: AO (-Rp96,87 juta, net -941.500 lembar) dan CC Mandiri Sekuritas (-Rp51,24 juta, net -501.600 lembar) pada level 103. Total jual dua broker dominan tekan pergerakan.

Pihak pembeli: YP Mirae (+Rp70,50 juta, 679.500 lembar) dan broker asing BK J.P. Morgan (+Rp16,91 juta, 164.600 lembar) akumulasi di rentang 103-104. Akumulasi YP dan BK terlalu kecil redam buangan AO dan CC. Aliran asing harian catat net buy tipis +202.700 lembar, belum cukup ubah tren utama. Pola historis saham ini tunjukkan akumulasi pekat broker justru miliki win rate rendah (33,3%) dan loss rate tinggi (64,7%).

Konteks Pasar & Vendor Verdict

Pasar IDX sesi berjalan terbuka. Breadth tunjukkan saham lapis bawah bergerak selektif (BPII +23,5%, KOPI +18,1%), sementara HAJJ.JK tertekan melemah volume sepi (rasio volume 0.6x rata-rata 20 hari).

Vendor verdict beri skor 35/75 (WASPADA). Vendor baca sinyal HINDARI akibat harga di bawah SMA20, momentum macd bearish, serta support Rp101 rawan tembus. Bacaan ini selaras dengan bukti teknikal: harga tertekan di bawah seluruh moving average, macdh makin minus, distribusi broker lokal lebih besar daripada serapan asing.

Rating: BEARISH

FINAL TRANSACTION PROPOSAL:

• Aksi: WAIT / AVOID (HINDARI PEMBELIAN)
• Bagi Pemegang Posisi: Pertimbangkan exit/cut loss jika harga tembus ke bawah Rp101.
• Support Utama: Rp101 (S1), Rp100 (S2 psikologis), Rp93.28 (boll_lb).
• Resistensi Utama: Rp106.56 (EMA 10 / High hari ini), Rp109.05 (boll mid), Rp109.94 (SMA 50).
• Syarat Reversal: Harga tembus konsisten di atas Rp107 dengan lonjakan volume beli dan macd golden cross.

Ringkasan Parameter Kunci HAJJ.JK

Laporan fundamental HAJJ.JK (PT Arsy Buana Travelindo Tbk.) per 27 Oktober 2026.

Profil Bisnis & Operasional

Sektor jasa pariwisata religi (tiket pesawat, hotel Makkah-Madinah, visa, akomodasi B2B haji/umrah). Bisnis sangat musiman. Puncak pendapatan pada musim umrah Ramadhan dan musim haji (dominan Q1-Q2). Pasca musim haji (Q3-Q4), pendapatan dan utilisasi anjlok.

Kinerja Laba Rugi (Kuartalan & Tren)

• Q2 2026 drop tajam QoQ:
  • Penjualan: Rp 75,95 miliar (turun 73,60% QoQ vs Q1 2026 Rp 287,64 miliar; turun 61,37% YoY vs Q2 2025 Rp 196,63 miliar).
  • Laba kotor: Rp 4,56 miliar. Gross Profit Margin tipis: 6,01%.
  • Beban umum/administrasi (Rp 10,54 miliar) dan beban bunga (Rp 2,59 miliar) gerus laba kotor.
  • Laba sebelum pajak: rugi Rp 645,47 juta. Laba bersih terselamatkan manfaat pajak Rp 1,11 miliar jadi laba Rp 466,93 juta.
  • Laba komprehensif rugi Rp 4,11 miliar akibat rugi kurs translasi Rp 4,58 miliar.
• Karakter laba sangat volatil:
  • Q1 2026 laba Rp 22,09 miliar; Q4 2025 rugi Rp 29,46 miliar; Q3 2025 laba Rp 8,80 miliar; Q2 2025 rugi Rp 144,54 juta.
  • Laba bersih TTM (12 bulan terakhir): Rp 1,89 miliar. EPS TTM: Rp 0,77.

Neraca & Likuiditas

• Struktur Aset (Q2 2026):
  • Total aset: Rp 541,36 miliar. Aset lancar dominan: Rp 529,94 miliar (97,89%).
  • Kas & setara kas: Rp 30,73 miliar (turun separuh dari Q1 2026 Rp 61,48 miliar).
  • Persediaan: Rp 232,73 miliar (stok kamar/tiket). Uang muka investasi lancar: Rp 192,42 miliar.
  • Piutang usaha: Rp 72,63 miliar (pihak ketiga Rp 44,98 miliar, pihak berelasi Rp 27,64 miliar).
• Struktur Liabilitas & Solvabilitas:
  • Total liabilitas: Rp 322,38 miliar. Liabilitas jangka pendek: Rp 227,92 miliar.
  • Utang usaha jangka pendek: Rp 163,54 miliar. Utang bank pendek: Rp 18,51 miliar. Liabilitas KSO jatuh tempo 1 tahun: Rp 28,98 miliar.
  • Liabilitas jangka panjang: Rp 94,45 miliar (pinjaman lainnya Rp 86,40 miliar, pihak berelasi Rp 5,27 miliar).
  • Ekuitas: Rp 218,98 miliar.
  • Debt to Equity Ratio (DER): 1,47x. Beban utang tinggi.
• Metrik Likuiditas:
  • Current Ratio: 2,32x.
  • Quick Ratio: 0,45x. Kas dan piutang tidak cukup tutup utang jatuh tempo tanpa jual persediaan paket/kamar. Bahaya likuiditas ketat.

Arus Kas

• Arus Kas Operasi (CFO):
  • Q2 2026 negatif: -Rp 34,86 miliar. Penerimaan kas pelanggan (Rp 254,73 miliar) tekor bayar pemasok (Rp 280,45 miliar) dan beban bunga (Rp 7,50 miliar).
  • CFO fluktuatif ekstrem: Q1 2026 positif Rp 24,77 miliar, Q4 2025 positif Rp 28,07 miliar, Q3 2025 negatif -Rp 23,73 miliar.
• Arus Kas Investasi (CFI):
  • Q2 2026: +Rp 4,05 miliar (pencairan instrumen investasi jangka pendek Rp 4,00 miliar).
• Arus Kas Pendanaan (CFF):
  • Q2 2026: +Rp 56,63 juta.

Transaksi Orang Dalam & Musiman

• Insider: Madinah Iman Wisata eksekusi waran April 2026 (net 0). Abraha Jaya Investama hanya trading lot receh 2024-2025. Tidak ada akumulasi riil pengendali.
• Musiman: Data historis bursa kosong. Pola bisnis alamiah: H2 cenderung lesu, siklus baru mulai akhir Q4 hingga Q1 tahun depan.

Valuasi Pasar

• Harga pasar: Rp 102.
• Kapitalisasi pasar: Rp 254,26 miliar.
• Nilai Buku per Saham (BVPS): Rp 88,71.
• PBV: 1,15x (wajar-moderat).
• P/E TTM: ~133x (sangat mahal akibat laba tipis).

Rating: SELL

FINAL TRANSACTION PROPOSAL: Hindari beli saham HAJJ.JK saat ini. Margin laba kotor tipis (6%), ketergantungan musiman ekstrem, kas operasional Q2 2026 defisit Rp 34,86 miliar, quick ratio rapuh (0,45x), valuasi P/E TTM tembus 133x. Bagi pemilik posisi, jual atau pasang trailing stop ketat di bawah Rp 100.

Overall Sentiment: Neutral (Score: 5.0/10) Confidence: Low

1. Rincian Sumber Data HAJJ.JK (2026-10-20 s.d. 2026-10-27)

• Yahoo Finance: DATA_UNAVAILABLE. 0 artikel berlabel HAJJ.JK. Sinyal institusional nihil.
• StockTwits: Gagal akses akibat HTTPError. 0 pesan. Rasio bullish/bearish ritel 0/0. Sinyal ritel nihil.
• Reddit (r/wallstreetbets, r/stocks, r/investing): Pencarian rentang tanggal tidak tersedia. 0 kiriman terlacak. Sinyal komunitas nihil.

2. Divergensi dan Keselarasan Lintas Sumber

• Divergensi nihil. Ketiga kanal seragam kosong data.
• Keselarasan total pada status tanpa sinyal (flatline).

3. Tema Narasi Dominan

• Narasi pasar nihil. Instrumen HAJJ.JK (PT Arsy Buana Travelindo Tbk) tidak masuk arus informasi platform global/ritel terpantau selama 7 hari terakhir.

4. Katalis dan Risiko

• Katalis: Tidak terdeteksi dari data sentimen publik ini.
• Risiko: Buta informasi sentimen (information vacuum). Likuiditas perhatian rendah di platform barat. Trader wajib pakai keterbukaan informasi Bursa Efek Indonesia (BEI/IDX), laporan keuangan aktual, serta volume transaksi domestik.

5. Tabel Ringkasan Sinyal Sentimen

Laporan Pasar dan Berita: HAJJ.JK (PT Arsy Buana Travelindo Tbk) Tanggal: 2026-10-27

Kondisi Makro dan Global:

• Berita global sorot sektor teknologi dan AI (IBM, Accenture, Cisco). Relevansi sektor jasa travel/konsumen rendah.
• Data makro FRED dan pasar prediksi Polymarket tidak tersedia. Tolok ukur imbal hasil obligasi absen.
• IDX sesi 1 aktif. Transaksi padat di saham berkapitalisasi besar (BBCA, BMRI, TLKM, BBRI). Likuiditas terpusat, pasar bergerak selektif.

Sentimen dan Kondisi HAJJ.JK:

• Berita spesifik HAJJ.JK tidak tersedia di vendor. Katalis jangka pendek nihil.
• Screener IDX Edge PRO tidak deteksi akumulasi atau anomali volume HAJJ.JK. Sinyal hanya muncul pada PIPA, BLES, IMPC.
• Breadth market tidak catat HAJJ.JK dalam penggerak utama. Likuiditas minim, minat spekulasi rendah.

Tindakan:

• Minat pasar absen, risiko likuiditas tinggi. Pantau berita industri umrah/haji. Jangan buka posisi tanpa lonjakan volume.

Rating: NEUTRAL

FINAL TRANSACTION PROPOSAL: PASS