Gema Grahasarana Tbk.

Rating: Sell

Executive Summary: Rekomendasi Sell. Alokasi 0%. Tolak posisi baru. Posisi lama lepas bertahap rentang 73-75. Pecah order lot kecil antisipasi transaksi harian kering cuma Rp66,54 juta (8.895 lot). Stop loss tegas 69. Tembus 69 cut loss total. Target harga 60. Horizon 1-3 bulan.

Investment Thesis: Kasus bear menang telak. PBV 0,26x bukan murah, jebakan bangkrut. Rugi 1H 2026 tembus Rp9,46 miliar. Beban bunga Q2 Rp10,53 miliar telan 53% laba operasi. Total utang berbunga Rp480,40 miliar. Utang bank jangka pendek Rp389,23 miliar gilas kas riil Rp75,88 miliar. Cash ratio rapuh 0,11x. DER 1,87x bahaya. Arus kas positif Q2 Rp29,88 miliar cuma obat bius sementara. Tren teknikal all-bearish solid. Harga 74 di bawah EMA 10 (76,06), SMA 50 (84,52), SMA 200 (86,44). MACD -3,32 momentum turun kuat. RSI 40,23 ruang jatuh lebar. Support 69 jebol dorong harga ke Lower Band 65,99 lalu 60. Tesis batal jika utang bank tuntas restrukturisasi, beban bunga turun drastis, volume beli raksasa tembus SMA 50.

Price Target: 60.0

Time Horizon: 1-3 bulan

Action: Sell

Reasoning: ...

Entry Price: 74.0

Stop Loss: 69.0

Position Sizing: 0%

FINAL TRANSACTION PROPOSAL: SELL

Recommendation: Sell

Rationale: Bear menang telak. Kasus Bull batal. PBV 0,26x jebakan nilai. Utang Rp796,59 miliar kuasai 65,2% aset. DER 1,87x bahaya. Margin kotor anjlok ke 22,21%. Rugi 1H 2026 Rp9,46 miliar. Kas Rp75,88 miliar naik lewat utang baru, bukan laba. Likuiditas rapuh: utang bank jangka pendek jatuh tempo Rp389,23 miliar, cash ratio cuma 0,11x. Beban bunga Rp10,53 miliar telan 53% laba operasi. Treadmill utang Rp1.290,43 miliar cuma buat tutup pinjaman lama. Insider nol beli pada 2026. Likuiditas harian mati, cuma Rp66,54 juta (8.895 lot). Risiko slippage ekstrem. Tren teknikal bearish pekat di bawah EMA 10, SMA 50, SMA 200. Support Rp69 rawan jebol.

Strategic Actions: Ukuran posisi: 0% alokasi standar. Rekomendasi Sell. Hindari posisi baru. Langkah eksekusi posisi lama:

1. Jual bertahap di rentang Rp74–Rp76 saat harga uji resistensi EMA 10.
2. Pasang stop loss ketat di bawah Rp69. Jika tembus Rp69, segera cut loss seluruh posisi untuk hindari penurunan ke target Rp60.
3. Pecah order transaksi ke ukuran lot kecil karena volume harian tipis (8.895 lot) untuk hindari slippage parah.

Data pasar terverifikasi GEMA.JK per 2026-10-27:

Data Pasar Terverifikasi (2026-10-27)

• Open: 78 | High: 78 | Low: 72 | Close: 74
• Perubahan: -3 (-3,90%) vs penutupan sebelumnya (77)
• Volume: 889.500 lembar | Nilai Transaksi: Rp66.543.800 | Frekuensi: 183
• Net Foreign: 0 lembar

8 Indikator Teknikal Terpilih

1. close_10_ema (76,06): Rata-rata eksponensial jangka pendek. Harga 74 tembus ke bawah 10 EMA. Momentum jangka pendek negatif.
2. close_50_sma (84,52): Tren jangka menengah. Posisi harga jauh di bawah garis. Tren medium bearish.
3. close_200_sma (86,44): Benchmark tren struktural panjang. Posisi harga di bawah 200 SMA konfirmasi tren turun makro.
4. rsi (40,23): Momentum relatif. Angka 40,23 tunjuk zona lemah, belum oversold ekstrem. Catatan diskrepansi: Narasi vendor klaim RSI 26; snapshot terverifikasi tunjuk 40,23 (rujukan snapshot dipakai).
5. macd (-3,32): Momentum tren. Posisi jauh di bawah garis nol. Momentum negatif dominan.
6. macdh (-0,67): Histogram MACD. Nilai negatif tunjuk momentum bearish masih pegang kendali, kendati kontraksi dari titik terendah -1,72 (2026-10-20).
7. boll (80,15): Rata-rata 20 hari (Middle Bollinger). Rentang: Lower Band 65,99, Upper Band 94,31. Harga 74 berada di zona paruh bawah.
8. atr (5,93): Ukuran volatilitas absolut. Rentang fluktuasi harian ~8% dari harga nominal. Risiko ayunan harga tinggi pada likuiditas tipis.

Struktur Tren & Pergerakan Harga

• Pantulan dari swing low 69 (2026-10-19) tertahan di 77 (2026-10-26).
• Sesi 2026-10-27 buka 78, tertekan turun tutup 74.
• Struktur harga membentuk lower high terhadap swing 91 (2026-10-07). Seluruh garis rata-rata bergerak (EMA 10, SMA 50, SMA 200) menukuk ke bawah.

Bandarmologi & Arus Dana

• Nilai transaksi harian sangat kecil (Rp66,5 juta). Saham tidak likuid.
• Aliran dana asing pasif (Net Foreign 0 lembar).
• Net Buyers: EP beli bersih Rp15,10 juta (200.000 lembar, avg 76), MG beli Rp4,48 juta (60.500 lembar, avg 74), OD beli Rp3,89 juta (52.400 lembar, avg 74). Broker ritel/lokal.
• Net Sellers: XL jual bersih Rp18,11 juta (245.500 lembar, avg 75), KI jual Rp3,75 juta (-50.000 lembar), CC jual Rp3,35 juta (-44.000 lembar).
• Distribusi terpusat pada harga 75 (XL lepas 45,2 juta rupiah). Tidak ada jejak akumulasi institusi asing besar.

Rating: Underperform

FINAL TRANSACTION PROPOSAL:

• Posisi: Hindari beli baru (Stay on Cash / Wait and See). Likuiditas tipis, risiko slippage tinggi.
• Area Pantau / Support: Rp69 - Rp71 (swing low 2026-10-19 di 69).
• Area Resistensi / Uji Jual: Rp76 (10 EMA) hingga Rp78 (High 2026-10-27), lalu Rp80 (Middle Band 20 SMA).
• Stop Loss Protektif (bagi pemegang posisi lama): Exit jika jebol di bawah Rp69.

Laporan analisis fundamental GEMA.JK per 27 Oktober 2026.

1. Profil & Valuasi Pasar GEMA.JK

• Identitas: PT Gema Grahasarana Tbk (GEMA.JK). Bidang usaha kontraktor interior, produsen furnitur komersial/kantor.
• Harga pasar terkini: 70,0 IDR (turun -5,41% dari 74,0 IDR).
• Kapitalisasi pasar: 112,0 Miliar IDR (pada harga 70 IDR) / 118,4 Miliar IDR (pada penutupan 74 IDR).
• Jumlah saham tercatat: 1.600.000.000 lembar.
• Likuiditas perdagangan: Sangat rendah. Turnover ratio 0,000556. Frekuensi harian 82 transaksi, volume 6.641 lot, nilai transaksi 47,9 Juta IDR. Saham sangat ilikuid.

2. Kinerja Laba Rugi & Profitabilitas

• Pendapatan Q2 2026: 376,69 Miliar IDR. Naik 6,09% YoY dibanding Q2 2025 (355,08 Miliar IDR). Naik 11,86% QoQ dibanding Q1 2026 (336,76 Miliar IDR).
• Laba bruto Q2 2026: 83,65 Miliar IDR. Gross margin 22,21%. Turun dari Q2 2025 (25,28%). Beban pokok pendapatan naik ke 293,04 Miliar IDR.
• Beban usaha Q2 2026: Beban penjualan 34,78 Miliar IDR, beban umum & administrasi 28,99 Miliar IDR. Total beban operasional 63,77 Miliar IDR.
• Beban keuangan Q2 2026: 10,53 Miliar IDR (bunga utang bank). Beban keuangan telan 53% laba usaha operasional.
• Beban lain-lain: 7,03 Miliar IDR.
• Laba sebelum pajak Q2 2026: 3,44 Miliar IDR.
• Beban pajak penghasilan: 5,70 Miliar IDR (efek pajak konsolidasi melebihi laba konsolidasi).
• Laba bersih Q2 2026: Rugi -2,27 Miliar IDR. Rugi diatribusikan ke induk -2,30 Miliar IDR (EPS -1 IDR).
• Tren 1H 2026 kumulatif: Pendapatan 713,45 Miliar IDR, rugi bersih total -9,46 Miliar IDR (Q1 rugi -7,19 Miliar IDR, Q2 rugi -2,27 Miliar IDR). Balik merugi tajam dari 1H 2025 (laba bersih +14,05 Miliar IDR).

3. Neraca, Solvabilitas & Likuiditas (Q2 2026)

• Kas & setara kas: 75,88 Miliar IDR. Naik dari Q4 2025 (34,35 Miliar IDR).
• Total aset lancar: 761,34 Miliar IDR. Piutang usaha 181,34 Miliar IDR, persediaan 211,77 Miliar IDR, aset keuangan lancar 171,03 Miliar IDR, uang muka lancar 75,70 Miliar IDR.
• Total aset: 1.221,74 Miliar IDR.
• Liabilitas jangka pendek: 686,12 Miliar IDR. Utang bank jangka pendek 389,23 Miliar IDR, utang bank jatuh tempo 1 tahun 24,22 Miliar IDR, utang usaha 206,04 Miliar IDR.
• Liabilitas jangka panjang: 110,46 Miliar IDR. Utang bank jangka panjang 66,95 Miliar IDR, imbalan pascakerja 33,48 Miliar IDR.
• Total utang bank berbunga: 480,40 Miliar IDR (389,23 M + 24,22 M + 66,95 M).
• Total liabilitas: 796,59 Miliar IDR (65,2% dari total aset).
• Total ekuitas: 425,16 Miliar IDR (ekuitas entitas induk 433,02 Miliar IDR).
• Nilai buku per saham (BVPS): ~270,6 IDR. Rasio PBV terkini: ~0,26x.
• Rasio solvabilitas: DER total 1,87x. Rasio utang bank berbunga terhadap ekuitas 1,13x. Beban utang berat.
• Rasio likuiditas: Current ratio 1,11x. Cash ratio 0,11x. Tekanan jatuh tempo utang bank jangka pendek (389,23 Miliar IDR) tinggi.

4. Analisis Arus Kas

• Arus kas operasi (CFO) Q2 2026: Positif 29,88 Miliar IDR. Rebound dari Q1 2026 (-14,53 Miliar IDR). Penerimaan pelanggan 366,60 Miliar IDR tutupi kas pemasok (237,02 Miliar IDR) dan gaji (47,72 Miliar IDR). Pembayaran bunga operasional 10,53 Miliar IDR.
• Arus kas investasi (CFI) Q2 2026: Negatif -6,79 Miliar IDR. Pembelian aset tetap 6,77 Miliar IDR.
• Arus kas pendanaan (CFF) Q2 2026: Positif 17,48 Miliar IDR. Penerimaan pinjaman bank 1.290,43 Miliar IDR vs pelunasan pinjaman bank 1.264,99 Miliar IDR (net penarikan bank +25,44 Miliar IDR). Pembayaran dividen 3,18 Miliar IDR, cicilan sewa pembiayaan 4,84 Miliar IDR.

5. Transaksi Orang Dalam (Insider) & Musiman

• Transaksi insider historis: Komisaris Pulung Peranginangin beli bertahap di pasar reguler periode Mei - November 2025. Total pembelian 2.350.000 lembar pada harga 87 - 99 IDR. Kepemilikan naik dari 5,51 juta menjadi 7,86 juta lembar saham (0,49%).
• Transaksi insider 2026: Nihil transaksi dilaporkan sepanjang 2026 hingga 27 Oktober 2026.
• Musiman: Data historis musiman bulanan bursa tidak tersedia.

6. Wawasan Aksi untuk Trader (Actionable Insights)

• Tekanan laba riil: Kinerja 1H 2026 merugi total -9,46 Miliar IDR. Beban bunga bank (~10,5 Miliar IDR/kuartal) kuras habis margin kotor.
• Risiko struktural: Ketergantungan tinggi pada utang bank jangka pendek (389,23 Miliar IDR). Beban refinancing tinggi saat suku bunga ketat.
• Jebakan nilai (Value Trap): PBV rendah (0,26x) tampak murah, tapi terdiskon akibat risiko kebangkrutan/solvabilitas dan profitabilitas negatif.
• Likuiditas pasar tipis: Transaksi harian sangat kecil (~48 Juta IDR). Eksekusi order besar rawan slippage tinggi.
• Kesimpulan aksi: Hindari posisi beli baru. Likuiditas rendah dan profil keuangan rapuh tingkatkan risiko modal terkunci.

Rating: Underperform

Overall Sentiment: Neutral (Score: 5.0/10) Confidence: Low

1. Rincian per Sumber Data

• Berita Yahoo Finance: Data tidak tersedia (DATA_UNAVAILABLE). Nol artikel terkait GEMA.JK rentang 2026-10-20 hingga 2026-10-27. Sinyal institusional nihil.
• StockTwits: Gagal ambil akibat HTTPError. Pesan cashtag nol. Rasio bullish/bearish tidak ada. Postingan tersaring nol. Sinyal ritel cepat nihil.
• Reddit (r/wallstreetbets, r/stocks, r/investing): Pencarian rentang tanggal 2026-10-20 hingga 2026-10-27 tidak tersedia (pembatasan histori platform). Postingan nol. Diskusi komunitas nihil.

2. Divergensi dan Keselarasan Antar-Sumber

• Semua kanal tanpa data. Divergensi antar-sumber tidak ada.
• Keselarasan: Tiga platform serempak kosong sinyal. Konfirmasi ketiadaan atensi publik pada instrumen.

3. Tema Narasi Dominan

• Tema narasi nihil. GEMA.JK luput dari pengamatan media institusi maupun forum ritel selama periode observasi.

4. Katalis dan Risiko

• Katalis: Nihil data rilis kinerja keuangan, aksi korporasi, atau pengumuman kontrak baru.
• Risiko: Opasitas informasi ekstrem. Likuiditas pasar berpotensi tipis akibat atensi ritel minim. Ketiadaan sinyal sentimen timbulkan bahaya blind spot analitis bagi trader.

5. Ringkasan Sinyal Sentimen

Sinyal sentimen tidak valid untuk keputusan trading mandiri. Trader wajib alihkan fokus utama ke analisis fundamental dan teknikal murni.

Kondisi pasar dan instrumen GEMA.JK per 27 Oktober 2026:

1. Berita Emiten GEMA.JK: Data berita lokal nihil. Yahoo Finance tanpa publikasi 20–27 Oktober 2026. Katalis fundamental spesifik absen.

2. Konteks Pasar Domestik (IDX): IHSG tertekan jual pada saham likuiditas besar. Transaksi teratas catat pelemahan: BMRI -2,33%, TLKM -4,21%, BBRI -1,73%, BUMI -6,25%. Penahan indeks utama hanya BBCA +3,57%. Gainers harian didominasi saham spekulatif lapis tiga (MKNT +162,5%, KOPI +26,84%). Screener volume dan broker summary IDX tidak memuat GEMA.JK. Sinyal screener terbatas pada IMPC (akumulasi senyap), PIPA dan BLES (konflik distribusi). Arus dana abaikan GEMA.JK.

3. Sentimen Makro & Global: Data indikator FRED (suku bunga, yield) tidak tersedia akibat kendala kunci API. Data pasar prediksi ditahan untuk tanggal vintage 2026-10-27. Berita global terfokus pada belanja modal infrastruktur edge dan AI korporasi (MSFT, IBM, ORCL). Tidak ada keterkaitan langsung dengan industri furnitur serta interior kantor GEMA.JK.

4. Implikasi Trading GEMA.JK: Likuiditas tipis. Tanpa katalis pemicu transaksi. Risiko 'nyangkut' tinggi saat pasar broad cenderung defensif. Posisi: pantau, jangan beli.

Rating: Neutral FINAL TRANSACTION PROPOSAL: No trade. Wait for volume and clear corporate catalyst.