Pelayaran Nasional Ekalya Purnamasari Tbk.

Rating: Sell

Executive Summary: Rekomendasi Sell. Alokasi portofolio 0%, hindari posisi baru. Posisi eksisting jual di 452 pakai slice order kecil cegah slippage akibat turnover tipis 0.000407. Pasang stop exit di 471 atas close_10_ema 466.23 dan vwma 470.75 dengan target turun 404 lalu 350.

Investment Thesis: Tesis bearish menang mutlak atas argumen defensif konservatif.

Fundamental rusak parah: laba bersih Q2 2026 anjlok 62.9% YoY ke Rp33.57B, omzet drop 29.2% YoY ke Rp234.30B. Margin kotor susut ke 17.87%, beban operasional armada serap 82% omzet. Kas likuid Rp364.13B tertekan dividen Rp126B dan capex kapal Rp46.98B saat profit inti merosot.

Argumen lantai tebus 350 gugur: harga pasar 452 masih 26% di atas harga rights issue insider GMT Kapital (350). Level 350 jadi magnet penurunan terbuka, bukan lantai pelindung.

Volume 4.5x lonjakan palsu: murni transaksi crossing sepihak LG buang 3,068,400 lembar ke CC di 450. Pasar reguler beku dengan turnover 0.000407, bid tipis, ritel XL panik buang barang. Akumulasi asing AK Rp44.07M terlalu mini untuk tahan arus buang.

Teknikal bear market mutlak: harga jauh bawah close_50_sma 596.16 dan close_200_sma 1017.15. Indikator MACD -49.39 dan RSI 33.40 konfirmasi momentum jatuh kuat. Pantulan harga terbentur close_10_ema 466.23 dan vwma 470.75.

Kondisi batal tesis: harga tembus valid atas 471 dengan volume reguler tinggi, atau margin kotor operasional armada balik ekspansif.

Price Target: 350.0

Time Horizon: 1-3 bulan

Action: Sell

Reasoning: Fundamental ELPI.JK hancur, laba bersih Q2 2026 anjlok 62.9% YoY dan margin kotor susut ke 17.87%. Volume 4.5x cuma transaksi crossing LG buang ke CC di 450 saat pasar reguler beku dan bid tipis. Struktur bear market kuat bawah close_50_sma 596.16 dan close_200_sma 1017.15 menuju target tebus insider 350. Jual posisi eksisting di 452 pakai slice order, pasang stop exit di 471.

Entry Price: 452.0

Stop Loss: 471.0

Position Sizing: 0% alokasi portofolio (exit 100% posisi eksisting via slice order)

FINAL TRANSACTION PROPOSAL: SELL

Recommendation: Sell

Rationale: Debat ELPI.JK selesai. Bear menang mutlak.

Bull pamer laba QoQ naik 41.4%. Bear bongkar fakta: basis Q1 2026 rusak parah. Realitas YoY hancur: laba bersih Q2 2026 rontok 62.9% YoY ke Rp33.57B, pendapatan turun 29.2% YoY ke Rp234.30B. Margin kotor susut ke 17.87% dari 28.58%. Biaya operasional armada serap 82% omzet. Kas terancam akibat dividen Rp126B dan capex kapal Rp46.98B saat margin tertekan.

Argumen bantalan insider Bull runtuh. Harga pasar 452 masih 29% di atas harga rights issue insider (350). Level 350 bukan lantai pelindung, tapi target penurunan terbuka.

Akumulasi volume 4.5x Bull klaim terbukti transaksi crossing negosiasi sepihak LG buang ke CC. Turnover reguler cuma 0.000407. Pasar reguler beku, bid tipis, risiko likuiditas tinggi.

Teknikal rusak parah. Downtrend kuat bawah close_50_sma (596.16) dan close_200_sma (1017.15). RSI 33 konfirmasi tekanan jual, bukan pantulan sehat. Katalis sektor nihil. Bull tangkap pisau jatuh. Bear pegang fakta struktural.

Strategic Actions: Alokasi portofolio: 0% dari standar. Rekomendasi Sell / Avoid. Hindari posisi baru.

Langkah eksekusi trader:

1. Posisi eksisting: Jual keluar di area 450 - 456. Manfaatkan serapan likuiditas crossing sementara sebelum harga jatuh.
2. Gunakan slice order kecil saat buang barang. Alasan: turnover reguler rendah (0.000407), bid tipis rawan slippage besar.
3. Pasang stop exit / invalidasi di 471 (jika harga tembus atas close_10_ema 466.23 dan vwma 470.75).
4. Pantau target downside 1 di 404 (swing low 19 Okt 2026).
5. Antisipasi target downside 2 di 350 (level tebus rights issue pengendali).

Identitas instrumen: ELPI.JK (PT Pelayaran Nasional Ekalya Purnamasari Tbk). Data pasar verified per 2026-10-27.

8 Indikator Terpilih & Alasan

1. close_10_ema (466.23): Dinamika tren jangka pendek. Ukur resistance terdekat pasca pantulan.
2. close_50_sma (596.16): Tren jangka menengah. Filter bias tren utama.
3. close_200_sma (1017.15): Benchmark jangka panjang. Pantau status makro bear market.
4. rsi (33.40): Momentum jenuh jual. Deteksi potensi technical rebound keluar zona oversold.
5. boll (508.65): Rerata 20 hari / baseline volatilitas. Target mean-reversion.
6. macd (-49.39): Momentum siklus. Histogram melandai (-0.30), deteksi awal perlambatan tekanan jual.
7. atr (39.75): Volatilitas absolut harian. Basis rasional penentuan jarak stop loss.
8. vwma (470.75): Rata-rata bobot volume. Konfirmasi fair price aksi likuiditas saat volume melonjak.

Analisis Data & Aksi Harga (Snapshot 2026-10-27)

• Bar harian: Open 456, High 462, Low 430, Close 452. Rentang 32 poin (7.08%).
• Volume: 3,877,100 saham. Nilai Rp1.74B. Frekuensi 258 transaksi. Volume melonjak 4.5x rata-rata 20 hari.
• Struktur tren: Major bearish kuat. Harga (452) jauh bawah close_200_sma (1017.15) dan close_50_sma (596.16).
• Aksi jangka pendek: Bottoming dari swing low 404 (2026-10-19). Harga uji area 450-456, koreksi tipis tertahan di atas low hari ini (430).
• Level kunci:
  • Resistance: 466.23 (close_10_ema), 470.75 (vwma), 508.65 (boll mid).
  • Support: 430 (Low hari ini), 404 (Swing low 2026-10-19), 387.07 (boll_lb).

Bandarmologi & Aliran Dana

• Broker dominan:
  • Net buyer: CC (Mandiri Sekuritas) beli bersih masif Rp1.33B (2,953,700 saham), MG Rp111.73M, AK (UBS Sekuritas - asing) Rp44.07M.
  • Net seller: LG (Trimegah Sekuritas) jual bersih -Rp1.38B (-3,068,400 saham), XL (Stockbit - ritel) -Rp93.64M.
• Konsentrasi harga: Perpindahan barang langsung (crossing/absorpsi) pada harga 450 antara LG (jual Rp1.38B) dan CC (beli Rp1.42B). CC serap likuiditas buangan LG.
• Aliran asing: Net foreign buy harian +16,800 lembar. Broker asing AK (UBS) akumulasi teratur Rp44.07M. Tekanan jual ritel lokal (XL) terserap.

Diskrepansi Data

• Snapshot terverifikasi (sumber kebenaran): RSI = 33.40; MACD line = -49.39, Signal = -49.09, Hist = -0.30.
• Vendor verdict klaim: RSI = 29; MACD line = -46, Signal = -44, Hist = -2.
• Catatan: Ambil nilai terverifikasi snapshot pasar. Vendor menggunakan pembulatan/formula internal berbeda.

Rating: SPECULATIVE BUY

FINAL TRANSACTION PROPOSAL:

• Aksi: Buy on Weakness (Spekulatif). Alasan: Absorpsi volume tinggi CC di level 450, indikasi pembentukan base bottoming pasca swing low 404.
• Area Entry: 430 - 446 (dekat support low harian dan level crossing CC).
• Target Profit 1: 466 (uji close_10_ema).
• Target Profit 2: 508 (uji mid Bollinger Band).
• Stop Loss: 400 (di bawah swing low 404, risiko ~7-8% sesuai acuan ATR 39.75).
• Ukuran Posisi: Porsi kecil/taktikal. Tren utama masih downtrend di bawah MA50/MA200.

Ringkasan Parameter Kunci ELPI.JK

Laporan Fundamental ELPI.JK (PT Pelayaran Nasional Ekalya Purnamasari Tbk)

1. Profil & Metrik Pasar (Per 27 Oktober 2026)

• Harga Terakhir: 442 IDR (-2,22% harian).
• Kapitalisasi Pasar: 4,31 triliun IDR.
• Jumlah Saham Beredar: 9,52 miliar lembar.
• Likuiditas Pasar: Sangat rendah. Turnover ratio 0,000407. Volume transaksi tipis.

2. Kinerja Laba Rugi (Kuartal II 2026)

• Pendapatan Usaha: 234,30 miliar IDR. Naik 19,5% QoQ (vs Q1 2026: 196,05 miliar IDR), tapi turun 29,2% YoY (vs Q2 2025: 331,06 miliar IDR).
• Beban Pokok Pendapatan: 192,44 miliar IDR. Tekanan biaya operasional armada tinggi.
• Laba Kotor: 41,86 miliar IDR. Margin laba kotor 17,87%. Susut tajam dibanding Q2 2025 (28,58%).
• Beban Umum & Administrasi: 13,76 miliar IDR. Stabil.
• Beban Bunga Keuangan: 4,40 miliar IDR. Turun dari Q1 2026 (6,45 miliar IDR).
• Laba Bersih Entitas Induk: 33,57 miliar IDR. Rebound dari Q1 2026 (23,74 miliar IDR), tapi anjlok 62,9% YoY (vs Q2 2025: 90,62 miliar IDR).
• EPS Dasar Kuartalan: 5 IDR per saham.

3. Neraca & Struktur Modal (Kuartal II 2026)

• Total Aset: 3,43 triliun IDR. Didominasi aset tetap kapal 2,07 triliun IDR (60,4% total aset).
• Likuiditas Lancar: Kas 154,74 miliar IDR + investasi jangka pendek 209,39 miliar IDR = Total kas likuid 364,13 miliar IDR.
• Total Liabilitas: 776,62 miliar IDR (Jangka pendek: 207,66 miliar IDR; Jangka panjang: 568,96 miliar IDR).
• Total Utang Finansial Berbunga: 429,38 miliar IDR. Kas likuid tutup 84,8% utang finansial. Net debt sangat rendah (~65 miliar IDR).
• Ekuitas Bersih: 2,65 triliun IDR (Ekuitas induk: 2,54 triliun IDR).
• Rasio Solvabilitas:
  • Current Ratio: 4,03x. Cadangan aset lancar sangat aman.
  • Debt-to-Equity Ratio (DER): 0,29x (Total Liabilitas / Total Ekuitas). Rasio utang sangat rendah.

4. Arus Kas (Kuartal II 2026)

• Arus Kas Operasi (CFO): +164,53 miliar IDR. Berbalik positif kuat dari defisit Q1 2026 (-140,65 miliar IDR). Penerimaan pelanggan 244,04 miliar IDR lancar.
• Arus Kas Investasi (CFI): -28,27 miliar IDR. Belanja modal (capex) aset tetap 46,98 miliar IDR, penyaluran piutang relasi 61,17 miliar IDR, dicairkan lewat divestasi investasi jangka pendek +74,11 miliar IDR.
• Arus Kas Pendanaan (CFF): -101,87 miliar IDR. Dipicu pembayaran dividen kas 126,00 miliar IDR. Penerimaan utang bank neto tambah +27,75 miliar IDR.

5. Transaksi Orang Dalam & Aksi Korporasi

• Juli 2026: Pelaksanaan Right Issue.
  • GMT Kapital Asia tebus 1.795.500.000 saham harga exercise 350 IDR (15 Juli 2026).
  • Kreasi Cipta Timur catat akumulasi hak 6.104.700.000 saham (Juni–Juli 2026).
• Harga pasar saat ini (442 IDR) berada 26,3% di atas harga tebus right issue (350 IDR). Level 350 IDR jadi batas jangkar psikologis kuat pemilik modal.

6. Wawasan & Risiko untuk Trader

• Katalis Positif: Neraca sangat sehat (DER 0,29x, kas likuid besar). Arus kas operasional kuartal kedua pulih tajam (+164,53 miliar IDR). Komitmen dividen nyata.
• Katalis Negatif / Risiko: Laba bersih dan pendapatan tahunan tergerus signifikan (kontraksi YoY). Margin operasional terpangkas. Likuiditas saham di bursa tipis; transaksi dalam lot besar rentan slippage.
• Tindakan: Hindari mengejar saat reli cepat. Masuk bertahap saat harga koreksi mendekati area penyangga 400–410 IDR. Pasang stop-loss bila jebol level bawah konsolidasi.

Rating: HOLD

Tabel Ringkasan Fundamental ELPI.JK

Overall Sentiment: Neutral (Score: 5.0/10) Confidence: Low

1. Rincian Sumber Data

• Yahoo Finance (Berita Institusi): Data nihil. Sistem catat DATA_UNAVAILABLE. Total artikel tag ELPI.JK: 0. Sinyal institusional kosong.
• StockTwits (Sentimen Ritel Cepat): Akses gagal. Sistem catat HTTPError. Total pesan: 0. Rasio Bullish/Bearish nihil. Sinyal ritel kosong.
• Reddit (Diskusi Komunitas r/wallstreetbets, r/stocks, r/investing): Pencarian gagal untuk rentang 2026-10-20 hingga 2026-10-27. Total pos: 0. Sinyal komunitas nihil.

2. Divergensi dan Keselarasan Antar-Sumber

Semua kanal data kosong serempak. Divergensi nihil. Keselarasan nihil. Tidak ada konsensus terbentuk.

3. Tema Narasi Dominan

Tema narasi tidak ada. Saham tidak dibahas dalam periode pantauan. Liputan media dan ritel nol.

4. Katalis dan Risiko

• Katalis: Data gagal deteksi katalis operasional, kontrak kapal, atau rilis kinerja finansial.
• Risiko: Information vacuum. Buta sentimen publik. Pelaku pasar minim informasi terkini. Risiko volatilitas tak terduga dan likuiditas rendah naik.

5. Tabel Ringkasan Sinyal Sentimen

Trader wajib andalkan analisis fundamental dan teknikal murni. Data sentimen tidak beri arah.

Analisis makro, pasar domestik, dan instrumen ELPI.JK per 27 Oktober 2026:

1. Kondisi Global & Sentimen Makro

• Data FRED absen, API key tidak aktif. Indikator suku bunga dan yield Treasury tidak dapat ditarik langsung.
• Data pasar prediksi Polymarket ditahan per 27 Oktober 2026 cegah bias forward-looking.
• Berita global fokus sektor teknologi: ekspansi infrastruktur edge AI, belanja komputasi awan, rotasi dividen defensif.
• Sektor migas dan logistik laut lepas pantai minim sentimen global baru. Katalis pendorong harga sewa kapal offshore belum tampak.

2. Pasar Domestik (Bursa Efek Indonesia)

• Breadth pasar IDX Sesi 1 dominan koreksi tajam.
• Saham penekan indeks: TLKM turun -4.21%, BMRI turun -2.33%, BBRI turun -1.73%, komoditas BUMI anjlok -6.25%, DEWA drop -6.62%.
• Penahan indeks tunggal: BBCA naik +3.57%, kuasai nilai transaksi Rp1,42 triliun.
• Likuiditas tersedot ke perbankan defensif swasta. Saham mid-small cap lacked bid flow.
• Hasil IDX Screener PRO: ELPI.JK tidak masuk daftar sinyal teknikal/broker akumulasi. Hanya PIPA, BLES, IMPC terdeteksi.

3. Sentimen & Posisi ELPI.JK

• Feed berita emiten ELPI.JK (PT Pelayaran Nasional Ekalya Purnamasari Tbk) nihil laporan baru seminggu terakhir.
• Fundamental sektor bertumpu pada kontrak kapal offshore support vessel (OSV) hulu migas.
• Ketiadaan berita kontrak baru dan pelemahan sentimen IHSG tekan minat beli spekulatif.
• Likuiditas saham tipis. Tekanan jual pasar luas tingkatkan risiko spread lebar.

4. Rencana Aksi Trader

• Sikap defensif. Hindari buka posisi beli agresif ELPI.JK saat pasar luas terkoreksi.
• Pantau laporan kontrak kapal baru atau rilis kinerja kuartalan mendatang.
• Masuk posisi tunggu konfirmasi volume akumulasi broker dan stabilitas IHSG.

Rating: NEUTRAL

FINAL TRANSACTION PROPOSAL: HOLD